Upstream: Engloba as atividades de busca, identificação e localização das fontes de óleo, e ainda o transporte deste óleo extraído até as refinarias, onde será processado. Resumindo, são as atividades de exploração, perfuração e produção.
Midstream: É a fase em que as matérias-primas são transformadas em produtos finais para uso específico (gasolina, diesel querosene, GLP, ...). São as atividades de refino.
Downstream: É a parte logística. Transporte dos produtos da refinaria até os locais de consumo. Compreendendo o transporte, distribuição e comercialização.