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De outro comentário no QC:
O termo senhoriagem passou a não mais figurar nos compêndios sobre
orçamento e receitas de governo ou na literatura econômica, voltando a ser
considerado na década de 50, quando os trabalhos de Bailey (1956) e Cagan (1956)
colocaram na ordem do dia a discussão sobre os custos da inflação e da emissão
monetária.
No entanto, não há na literatura uma definição clara do conceito moderno de
senhoriagem. A senhoriagem ora é definida como o lucro do governo derivado da
emissão de moeda, ora como a receita do governo resultante do poder de monopólio
de emissão de moeda.
É também freqüente a associação entre senhoriagem e imposto inflacionário,
ou seja, a senhoriagem seria o rendimento real que o Estado obtém através da
inflação (Lipietz [1991]). Dito de outra forma, a inflação é uma forma de tributação, é
um imposto sobre a manutenção de encaixe monetário (Mankiw [1987]).
Fonte: http://www3.tesouro.fazenda.gov.br/Premio_TN/XIPremio/divida/MHafdpXIPTN/MH_premio_afdp.pdf
Bons estudos ;)
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A redução da taxa de inflação, por sio só, não afeta a razão dívida/PIB.
Reduzir o crescimento do PIB, ao contrário, elevará a razão entre dívida e este PIB, claro.
Rolar a dívida pública também não a reduz, pelo contrário: haverá aumento do custo com juros.
Dentre as alternativas, o que pode reduzir a razão dívida/PIB é MONETIZAR a dívida!
Ou seja, o governo pode simplesmente elevar a senhoriagem. Na prática, ele imprime dinheiro para pagar a dívida.
Isso reduziria a razão entre dívida e PIB, claro, mas lógico que não seria um “almoço grátis”. A conta viria na forma de inflação.
Resposta: B
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GAB: LETRA B
Complementando!
Fonte: Prof. Amanda Aires
A única forma prevista é através da elevação da senhoriagem. Ao emitir moeda, o governo consegue financiar seu déficit ao mesmo tempo em que eleva o valor nominal do PIB. Assim, a relação Dívida/PIB é reduzida.
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TOME NOTA (!)
Quanto mais elevado o déficit, mais elevada a dívida. Sendo mais específico, quanto maior o déficit primário, mais elevada a relação Dívida/PIB. Ou, dito de outro modo, quanto maior o superávit primário, provavelmente menor será a relação Dívida/PIB. Evidente que o PIB deve ser mantido constante para que esta relação tenha validade e que o valor do pagamento de juros não pode ser superior ao valor do superávit primário.
No Brasil, quatro medidas são utilizadas na mensuração da dívida pública:
- (i) Dívida Bruta do Governo Geral (DBGG);
- (ii) Dívida Líquida do Governo Geral (DLGG);
- (iii) Dívida Líquida do Setor Público Consolidado (DLSP); e
- (iv) Dívida Fiscal Líquida (DFL). As definições abaixo seguem o Manual de Estatísticas Fiscais do Bacen