O modelo clássico considera que:
- as forças de mercado tendem a equilibrar a economia e pleno emprego, isto é, no ponto em que se igualam a oferta e a procura de mão-de-obra; corresponde a dizer que há completa flexibilidade de preços e salários;
- como o nível de atividade e de emprego está determinado automaticamente pelas forças de mercado, a quantidade de moeda afeta apenas o nível geral de preços. Significa dizer que as variáveis reais, bem como os preços relativos, não são afetadas pela política monetária.
- A demanda agregada não é um fator determinante do nível do produto a chamada Lei de Say: “a oferta cria sua própria procura”.
A política fiscal, por sua vez, apenas altera a composição dos gastos, isto é, a composição da demanda, mantendo inalterada a oferta.
Dessa forma, concluímos que não existe qualquer forma do governo afetar o nível de emprego ou de produto da economia. Isso nem se constitui uma necessidade uma vez que a economia sempre se encontra em equilíbrio de pleno emprego.