Questão 1781347

• Banca: CESPE / CEBRASPE
• Órgão: Telebras
• Ano: 2015
• Provas: CESPE - 2015 - Telebras - Analista Superior - Finanças
• Disciplina: Economia
• Assuntos: Finanças; Setor Financeiro

Considerando que o risco sistemático de uma ação seja igual a 1,5, que a taxa livre de risco da economia seja de 10% ao ano e que a expectativa dos investidores em relação ao prêmio pelo risco de mercado seja de 5%, julgue os itens seguintes, relativos ao modelo CAPM.

A remuneração mínima exigida pelos investidores da ação, segundo o modelo CAPM, é maior que 17% a.a.

• C. Certo
• E. Errado

Gabarito: C

Comentários

• CAPM
  

  Ri= Rf + ß(Rm - Rf)

  Ri= 0,10 + 1,5 . (0,15-0,10)  ------> atenção para o valor do Rm pois a questão fala em 5% de prêmio de risco em relação a taxa livre de risco da economia que é de 10%, logo, Rm= 15% ou 0,15.

  Ri= 0,10 + 0,075

  Ri= 0,175 ou 17,5%
  

  Gabarito Certo
  

  
  

• R=10+1,5*(10-5)

  R=10+1,5*5

  R=17,5%

  Gabarito:CERTO

• Fala pessoal! Beleza? Professor Jetro Coutinho aqui, para comentar esta questão sobre CAPM.
  
  
  A fórmula do CAPM é a seguinte:
  
  
  E = Rf + B (Erm - Rf)
  
  
  Onde:
  
  
  E = Expectativa de Retorno do ativo;
  Rf = Taxa livre de risco;
  B = Beta do ativo (medida de risco sistemático);
  Erm = Taxa de retorno do mercado;
  Erm - Rf = Prêmio pelo risco.
  
  
  A questão nos deu os seguintes dados:
  
  
  B = 1,5
  Rf = 10%
  Prêmio pelo risco: 5%
  
  
  Agora, só precisamos substituir na fórmula do CAPM, para encontrar a expectativa mínima de retorno do ativo. Assim:
  
  
  E = 0,1 + 1,5(0,05)
  E = 0,1 + 0.075 = 0.175 = 17,5%^.
  
  
  Dessa forma, a expectativa, segundo o modelo CAPM, é que o investimento renda, pelo menos, 17.5% (que é maior que 17%).
  
  
  
  
  Gabarito do Professor: CERTO.