Questão 220300

• Banca: UFF
• Órgão: UFF
• Ano: 2009
• Provas: UFF - 2009 - UFF - Administrador
• Disciplina: Economia
• Assuntos: Finanças; Setor Financeiro

Os casos em que os preços de uma dada ação sobem em razão da mesma sinalizar o pagamento de dividendos representam um comportamento dos dividendos denominado:

• A. efeito clientela;
• B. efeito de conteúdo informacional;
• C. relevância de dividendos;
• D. eliminação de incertezas;
• E. efeito de redução de custos de agency.

Gabarito: B

Comentários

• Resposta Correta: Letra B
  
  Um aumento do dividendo é um sinal dado pela administração ao mercado de que se espera que a empresa tenha um bom desempenho”. Dessa forma, uma reavaliação positiva no valor da ação em seguida ao sinal dado pelo dividendo seria o resultado do efeito do conteúdo informacional do dividendo.
  http://www.congressousp.fipecafi.org/artigos42004/393.pdf
  
  O efeito Clientela Investidores que preferem dividendos, procurarão empresas que têm uma política de dividendos consistente com esta preferência. As empresas devem definir a sua política de dividendos, de acordo com as preferências dos seus accionistas.
  http://pt.wikipedia.org/wiki/Dividendohttp://pt.wikipedia.org/wiki/Dividendo
  
  Num primeiro momento, a relevância dos dividendos parece ser inquestionável, pois influenciam as decisões estratégicas das empresas. Essas encaram a decisão de pagamento de dividendos como uma decisão muito importante, pois determina os volumes de fundos pagos aos investidores e de fundos retidos para reinvestimento. No entanto, o tema gera bastante controvérsia, quando se decide o quanto de dinheiro distribuir aos acionistas.
  
  http://www.scielo.br/scielo.php?pid=S1519-70772005000300005&script=sci_arttext
  
  Sobre eliminação dos riscos: Investidores são avessos ao risco, assim os acionistas percebem que a distribuição envolve certeza de recebimento. Custos de Agência A política de dividendos de uma empresa, pode ser entendida pelos proprietários como um instrumento para minimizar os custos de agência. Maior pagamento de dividendos, diminui os custos de agência, devido à redução do cash-flow disponível para os gestores da empresa. Indiretamente funciona como monitorização das atividades de investimento da gestão.
  http://pt.wikipedia.org/wiki/Dividendo

• Efeito de conteúdo informacional => aumento do preço de uma ação após um anúncio de declaração de dividendos.

  Fonte: Administração Financeira, Ross.