Essa questão traz à tona o equilíbrio do tampão CO2/HCO3- (dióxido de carbono e bicarbonato):
(H2O) + (CO2) <--> (H2CO3) <--> (HCO3-) + (H+)
água + dióxido de carbono <--> ácido carbônico <--> bicarbonato + (H+)
Com a hiperventilação, há a maior eliminação de gás carbônico através da membrana alvéolo-capilar para o meio externo, tendo sua quantidade diminuída no tampão dentro do organismo, acontece o deslocamento do equilíbrio (Lei de Le Chatelier) no sentido de formação de CO2 no meio interno, assim há diminuição de H+ e, consequentemente, elevação leve do pH no início do exercício.
No entanto, vale considerar que o exercício intenso prolongado pode levar à fermentação láctica e o lactato formado na célula sai, por via simporte, com o H+, aumentando a concentração de H+ no sangue e diminuindo o pH.
Logo, é preciso considerar direitinho cada caso.