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A armadilha de liquidez ocorre quanto a taxa de juros está em um nível tão baixo que só tende a crescer e os títulos só tendem a se desvalorizar. Dessa forma, toda modificação na curva LM (lado monetário) não causa modificações na taxa de juros e toda modificação na curva IS (lado real) tem reflexo total no produto da economia.
a) Total eficácia da política fiscal, visto que na armadilha de liquidez a taxa de juros não aumenta e os maiores gastos do governo serão totalmente eficazes no aumento da renda. (errada).
b) Total ineficácia da política monetária, visto que a demanda por moeda para especulação é máxima; toda oferta de moeda será demandada e a política monetária é totalmente ineficaz para alterar o produto da economia. (errada).
c) O crowding-out, dentro do modelo IS-LM, trata-se da redução do efeito esperado pela política fiscal devido aos reflexos no investimento. Se o governo gasta mais, como a Y = C + G + I + X - M, a renda tende a aumentar, deslocando a curva IS para direita, aumentando também a taxa de juros. Como o investimento é função inversa da taxa de juros, isso leva a uma redução do investimento na economia, reduzindo também a renda. Ou seja, um aumento dos gastos do governo leva ao aumento da renda mas também a redução do investimento (visto que o aumento da renda também aumenta a taxa de juros). Na armadilha de liquidez, a política fiscal é totalmente eficaz, ou seja, não há reflexos na taxa de juros e consequentemente não há redução do investimento. Nesse sentido, não há efeito crowding-out. (errada).
d) como a taxa de juros só tende a crescer, toda a moeda é demandada para especulação. (certa).
e) no modelo keynesiano as pessoas demandam moeda para precaução, transação e especulação. Na armadilha de liquidez toda a oferta de moeda é demandada para especulação. (errada).
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GABA d) Armadilha Liquidez
total eficácia da política fiscal;
máxima INeficácia da política monetária;
INexistência crowding-out;
fato de a política monetária ser semelhante ao modelo CLÁSSICO.
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Fala pessoal! Tudo beleza? Professor Jetro Coutinho na área, para comentar esta questão sobre a armadilha da liquidez.
Esta armadilha da liquidez é um caso especial do Modelo IS/LM, na qual nós temos juros muito baixos e demanda altíssima por moeda. Nesta situação, a curva LM será 100% horizontal, demonstrando alta elasticidade da demanda por moeda (isto é, alta sensibilidade da demanda por moeda à taxa de juros).
No caso da armadilha da liquidez, apenas a política fiscal será eficaz para aumentar a renda. A política monetária será totalmente ineficaz.
Vamos às alternativas.
A) Incorreta. Na armadilha, a política fiscal será eficaz.
B) Incorreta. Na armadilha, a política monetária será ineficaz.
C) Incorreta. O efeito Crowding-Out ocorre quando o governo expande os gastos públicos para incentivar a economia, o que causa o aumento dos juros. Com maior aumento dos juros, os investimentos caem. Assim, a expansão fiscal causa diminuição dos investimentos. Este efeito é o efeito crowding-out.
No caso da armadilha da liquidez, este efeito não existe pois como a LM é 100% horizontal, expansões fiscais não causam aumento dos juros.
D) Correta. Exemplo disso é a LM 100% horizontal presente na situação da armadilha.
E) Incorreta. No modelo keynesiano, temos uma IS 100% vertical, o que faz com que a LM seja capaz de alterar os juros, o que não ocorre na armadilha.
Gabarito do Professor: Letra D.