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A questão parece se referir ao esquema de ponzi ou pirâmide de ponzi, que é na verdade nosso previdenciário. Não faço ideia de qual forma o superávit primário ajuda nesse sentido. Pirâmide financeira crime, exceto se praticado pelo governo, assim como jogos de azar e extorsão também são crimes, exceto se praticado pelo Estado.
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Do ponto de vista econômico, o esquema adotado por Ponzi, ou um Ponzi game, refere-se a uma situação na qual um devedor executa uma rolagem perpétua de sua dívida, cobrindo os juros e o principal de sua dívida passada com mais dívida no presente. Ou melhor, os encargos da dívida existente são pagos com a ampliação da própria dívida.
Num esquema do tipo Ponzi, devemos destacar, em primeiro lugar, que o endividamento não tem como garantia ativos reais, mas simplesmente dívida futura (ou capacidade de endividamento futuro), e, em segundo, que o mecanismo torna-se possível desde que o fluxo de transações financeiras no mercado tenha sempre um valor presente positivo para o devedor, isto é, que o valor do empréstimo inicial dos credores ao devedor não seja suplantado em valor presente pelos pagamentos deste último aos primeiros. No Brasil, durante os anos 50 esse golpe foi aplicado com a seguinte estruturação: um certo capitão da reserva da Aeronautica de nome Felipe – daí o nome de felipeta(*) para as promissórias assinadas por ele como sinônimos de títulos micados, isto é, sem valor- adquiria automóveis a prazo e vendia à vista com grande desconto; em determinado momento, tão mais próximo quanto maior fosse o desconto dado e menor o número de “clientes”, ele não seria capaz de pagar as prestações com o dinheiro arrecadado pelas vendas à vista, e teria de declarar-se insolvente.
Durante os anos 80, o endividamento externo brasileiro também teve uma trajetória parecida com um Ponzi Game, na medida em que se tentou perpetuar o mecanismo de pagar os encargos do estoque da dívida externa aumentando este estoque com endividamento adicional.
No momento em que os credores internacionais, temerosos dos eventuais efeitos em cadeia da moratória mexicana (1982), reduziram seus empréstimos para a continuação da rolagem da dívida externa brasileira, o sistema entrou em crise e somente em 1994 estabeleceu-se um novo acordo para o pagamento de nossa dívida externa. Veja também Calote; Efeito Ponzi; Mico; Moratória; Plano Brady.
http://sandroni.com.br/?p=86
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O termo Ponzi game (ou esquema Ponzi) tem um viés pejorativo, que retrata esquemas de pirâmides financeiras.
Mas além desta abordagem, também há um outro entendimento, econômico, sobre o termo.
Para a Economia, o Ponzi game ocorre quando um devedor qualquer consegue rolar sua dívida indefinidamente. Ou seja, quando este devedor pega dívida hoje para pagar a dívida passada.
Para que o Ponzi game seja bem sucedido, é necessário que a dívida no presente seja mais barata que a dívida passada. Por exemplo: pegar uma dívida de 1 milhão de reais pagando 2% ao ano (dívida do presente) para pagar uma dívida de 1 milhão de reais com juros de 5% ao ano (dívida passada).
Repare que neste pequeno exemplo, a dívida atual é mais barata que a anterior, pois os juros são menores, o que faz com que seja vantajoso “trocar” a dívida antiga pela nova.
Agora, se uma pessoa já está endividada, o que faria com que os credores emprestassem ainda mais dinheiro a ela?
Bom, isso só aconteceria se essa pessoa aumentasse sua capacidade de pagamento. Isto é, se ela demonstrasse que consegue pagar a dívida passada, honrando os compromissos já assumidos.
No caso do governo, ele só conseguiria jogar o Ponzi game se sua capacidade de pagamento aumentasse, isto é, se o governo demonstrasse que possui controle fiscal sobre a economia. Para isso, dois indicadores importantes são o superávit primário e o crescimento do PIB.
Se o governo possui superávit primário, isso significa que ele está fazendo esforço fiscal para reduzir a dívida, o que significa que a dívida governamental, a longo prazo, não só será paga como diminuirá. Dívida menor no futuro indica para os credores maior capacidade de pagamento. Portanto, superávit primário indica um aumento da capacidade do governo de pagar a dívida.
O outro indicador seria o crescimento do PIB. Com maior crescimento do PIB, o governo arrecada mais, o que dá ao governo ainda mais capacidade de pagar a dívida. Se a taxa de crescimento do PIB for maior que a taxa de crescimento da dívida pública, aí é que o negócio fica bom mesmo, pois, ao longo do tempo, a relação dívida/PIB vai diminuindo, o que significa que a dívida representará um percentual menor do PIB do país (passando de 60% do PIB para 40% do PIB, por exemplo, o que indicaria que a dívida está caindo).
Assim, para que o governo jogue o Ponzi game e consiga rolar a dívida perpetuamente, ele precisa que a dívida atual seja mais barata que a antiga. Para isso, ele precisa demonstrar capacidade de pagamento. Com superávit primário e com crescimento do PIB maior que o crescimento da dívida, ele demonstra essa capacidade, o que faz com que ele consiga dívida mais baratas no presente, podendo rolar a dívida indefinidamente, jogando o Ponzi game.
Resposta: C
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Fala pessoal! Professor Jetro Coutinho na área, para
comentar esta questão sobre Dívida Pública.
O termo Ponzi game (ou esquema Ponzi) tem um viés pejorativo, que retrata esquemas de pirâmides
financeiras.
Mas além desta abordagem, também há um outro entendimento, econômico, sobre o termo.
Para a Economia, o Ponzi game ocorre quando um devedor qualquer consegue rolar sua dívida indefinidamente. Ou seja, quando este devedor pega dívida hoje para pagar a dívida passada.
Para que o Ponzi game seja bem sucedido, é necessário que a dívida no presente seja mais barata que a dívida passada. Por exemplo: pegar uma dívida de 1 milhão de reais pagando 2% ao ano (dívida do presente) para pagar uma dívida de 1 milhão de reais com juros de 5% ao ano (dívida passada).
Repare que neste pequeno exemplo, a dívida atual é mais barata que a anterior, pois os juros são menores, o que faz com que seja vantajoso “trocar" a dívida antiga pela nova.
Agora, se uma pessoa já está endividada, o que faria com que os credores emprestassem ainda mais dinheiro a ela?
Bom, isso só aconteceria se essa pessoa aumentasse sua capacidade de pagamento. Isto é, se ela demonstrasse que consegue pagar a dívida passada, honrando os compromissos já assumidos.
No caso do governo, ele só conseguiria jogar o Ponzi game se sua capacidade de pagamento aumentasse, isto é, se o governo demonstrasse que possui controle fiscal sobre a economia. Para isso, dois indicadores importantes são o superávit primário e o crescimento do PIB.
Se o governo possui superávit primário, isso significa que ele está fazendo esforço fiscal para reduzir a dívida, o que significa que a dívida governamental, a longo prazo, não só será paga como diminuirá. Dívida menor no futuro indica para os credores maior capacidade de pagamento. Portanto, superávit primário indica um aumento da capacidade do governo de pagar a dívida.
O outro indicador seria o crescimento do PIB. Com maior crescimento do PIB, o governo arrecada mais, o que dá ao governo ainda mais capacidade de pagar a dívida. Se a taxa de crescimento do PIB for maior que a taxa de crescimento da dívida pública, aí é que o negócio fica bom mesmo. Imagine que a economia cresça 5% ao ano, mas a dívida pública cresça apenas 3% ao ano.
Como a economia cresce mais que a dívida, isso significa que as receitas do governo aumentam mais do que o compromisso de dívida que ele tem. Nesta situação, quanto mais o tempo passar, mais receitas o governo terá para pagar a dívida.
Além disso, ao longo do tempo, a relação dívida/PIB vai diminuindo, o que significa que a dívida representará um percentual menor do PIB do país (passando de 60% do PIB para 40% do PIB, por exemplo, o que indicaria que a dívida está caindo).
Assim, para que o governo jogue o Ponzi game e consiga rolar a dívida perpetuamente, ele precisa que a dívida atual seja mais barata que a antiga. Para isso, ele precisa demonstrar capacidade de pagamento. Com superávit primário e com crescimento do PIB maior que o crescimento da dívida, ele demonstra essa capacidade, o que faz com que ele consiga dívida mais barata no presente, podendo rolar a dívida indefinidamente, jogando o Ponzi game.
Gabarito do Professor: CERTO.
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Quanto mais eu rezo, mais assombração me aparece.
Ponzi Game = Pode ser feito pelo governo.
Rolagem de dívidas eternas
Pirâmide
PIB
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Resumo do entendido:
- Ponzi Game é diferente do esquema Ponzi que conhecemos (pirâmides).
- Ponzi Game seria utilizar as dívidas para alavancagem (de um negócio por exemplo)
- Usar dívidas atuais (com juros menores) para quitar dívidas antigas (com juros maiores)
Apenas concederão novo crédito caso a capacidade de pagamento atual seja compatível com as dívidas existentes (atuais e antigas). Por isso da questão mencionar informações sobre o PIB ser menor do que o crescimento da dívida / ter tido superávit (ambas as situações aumentam a capacidade de pagamento do governo)
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◙ PONZI GAME: ocorre quando um devedor qualquer consegue rolar dua dúvida indefinidamente (quando o devedor pega a dívida de hoje para pagar a dívida passada!);
• O Ponzi Game é bem sucedido quando a dívida no presente é mais barata que a dívida passada.
Exemplo: pegar uma dívida de 1 milhão pagando 2% ao ano (dívida do presente) para pagar uma dívida de 1 milhão de reais com juros de 5% a.a. (dívida passada).
• Note, no exemplo que a dívida atual é mais "barata" que a anterior, pois os juros são menores fazendo com que seja vantajoso "trocar" a dívida antiga pela nova;
◙ SUPERAVIT PRIMARIO: nesse caso, significa que o governo está fazendo um esforço fiscal para reduzir a dívida significando que a dívida governamental, a longo prazo, não só será paga como também diminuirá.
• Dívida menor no futuro indica para os credores maior capacidade de pagamento.
• Superavit primário: aumento na capacidade do governo em pagar a dívida!
◙ Outro indicador seria o crescimento do PIB: significa que o governo arrecada mais o que lhe dá ainda mais capacidade de pagamento da dívida:
• Ora, se a taxa de crescimento do PIB for maior que a taxa de crescimento da di´vida pública, aí é que o negócio fica bom mesmol.
FONTE: Jetro Coutrinho Z QC