Capital de giro é uma parte do investimento que compõe uma reserva
de recursos que serão utilizados para suprir as necessidades financeiras da
empresa ao longo do tempo. Esses recursos ficam nos estoques, nas contas a
receber, no caixa, no banco, etc. É o conjunto de valores necessários para a
empresa fazer seus negócios acontecerem (girar).
Existe a expressão "Capital em Giro", que seriam os bens efetivamente em uso.
Para a contabilidade, o capital de giro é igual ao ativo circulante, que compreende
os bens e direitos realizáveis a curto prazo.
Capital de Giro = Ativo Circulante
A diferença entre o ativo circulante e o passivo circulante refere-se
ao capital de giro líquido (ou capital circulante líquido).
Capital de Giro Líquido = Ativo Circulante – Passivo Circulante
Fonte: Professor Feliphe Araújo
Necessidade de Capital de Giro (NCG): é a diferença entre o ativo circulante operacional e o passivo circulante operacional. Corresponde à parcela do ativo circulante operacional que não é financiada pelo passivo circulante operacional, ou seja, é o valor que deve ser financiado pelo passivo circulante financeiro ou pelo passivo não circulante.
NCG = ACO - PCO
Ativo circulante operacional: composto por contas que estão ligadas diretamente às operações da empresa como, por exemplo, estoques e duplicatas a receber. Destaca-se que contas como caixa, bancos e aplicações financeiras compõem o ativo circulante financeiro.
Do mesmo modo, o passivo circulante pode ser dividido em operacional e financeiro:
Passivo circulante operacional: composto principalmente pelas seguintes contas: fornecedores, duplicatas a pagar, impostos a recolher, salários a pagar, entre outras.
Passivo circulante financeiro: composto principalmente pelas seguintes contas: empréstimos e financiamentos a pagar, duplicatas descontadas, entre outras.
Segundo Matarazzo o ativo circulante operacional é o investimento que decorre automaticamente das atividades de compra, produção, estocagem e venda, enquanto, o passivo circulante operacional é o financiamento, também automático, que decorre dessas atividades. Matarazzo resume as situações básicas que ocorrem numa empresa, com relação ao Ativo Circulante Operacional (ACO)/Passivo Circulante Operacional (PCO) da seguinte forma:
ACO/PCO: A empresa tem mais financiamentos operacionais do que investimentos operacionais. Sobram recursos das atividades operacionais, os quais poderão ser usados para aplicação no mercado financeiro ou para expansão de planta fixa.
Capital Circulante Líquido (CCL): O Capital Circulante Líquido (CCL), também denominado de Capital de Giro Líquido é obtido da diferença entre o ativo circulante e o passivo circulante e representa a parcela de capital (curto prazo) aplicada pela empresa em seu ciclo operacional.
Capital Circulante Líquido = Ativo Circulante – Passivo Circulante
Pessoal, por oportuno, cabe destacar que existe a figura do Capital de Giro Próprio que indica o excesso do patrimônio líquido (capital próprio) sobre as aplicações não correntes (investimentos, imobilizado e intangível).
Capital de Giro Próprio = PL – Ativo Não Circulante (Realizável a Longo Prazo, Investimentos, Imobilizado e Intangível)
Efeito Tesoura: Segundo a doutrina, o Efeito Tesoura acontece quando a empresa não consegue aumentar o Capital de Giro (CDG) no mesmo ritmo de aumento da Necessidade de Capital de Giro (NCG). Quando ocorre um descompasso entre a evolução das fontes disponíveis de longo prazo (CDG) e as aplicações que precisam ser financiadas (NCG), o saldo de tesouraria (ST) se torna crescentemente negativo, evidenciando uma dependência cada vez mais acentuada dos recursos de curto prazo para o financiamento das atividades da empresa.
Gilmar Possati