Questão 613447

• Banca: CESPE / CEBRASPE
• Órgão: BRB
• Ano: 2011
• Provas: CESPE - 2011 - BRB - Escriturário
• Disciplina: Economia
• Assuntos: Finanças; Setor Financeiro

Uma gama de produtos e serviços financeiros é atualmente
comercializada nas economias de mercado. Acerca desses produtos
e serviços, julgue os itens que se seguem.

A aquisição do controle acionário de uma empresa por meio do mercado de ações — takeover bid — somente pode ser feita após a concordância dos acionistas majoritários.

• C. Certo
• E. Errado

Gabarito: E

Comentários

• Existem quatro tipos de aquisições do controle acionário de uma empresa (takeover bid):
  
  Aquisição Amigável - Os acionistas entendem que aceitar a oferta de um licitante é melhor do que rejeita-la.
  Aquisição Hostil - Permite que um pretendente assuma uma empresa-alvo cuja gestão não esteja disposta a concordar com a fusão ou aquisição.
  Aquisição Reversa - É um tipo de aquisição, onde uma empresa privada adquire uma empresa pública.
  Aquisição Backflip - É qualquer tipo de aquisição em que a empresa transforma-se ao adquirir uma subsidiaria da empresa comprada.
  
  Resposta Errada.
• "Errada"
  
  O Take Over Bid pode ser amígavel ou hostil, ou seja, a palavra “somente” invalida a questão.
• Essa é fácil. 
  
  No takeover bid a aquisição da empresa não precisa, necessariamente, ocorrer por consentimento entre os sócios. Elas pode ser amigável ou hostil, como mencionaram os colegas acima.
  
  Resposta: ERRADA

• Está errada pois a compra de ações de uma empresa por outra, pode ser feita de forma amigável

  ou hostil, assim o termo “somente” faz com que a questão esteja errada.

• Takeover Bid: É quando o investidor adquire o controle acionário da empresa pelo mercado de ações, adquire comprando ações na bolsa de valores. Pode se uma oferta amigável ou hostil.
  Hostil- quando a tentativa se da sem acordo com os atuais controladores.
  
• PENSE COMIGO !
  
  SE AS AÇÕES JÁ ESTÃO NO MERCADO PARA SEREM VENDIDAS, COMO OS ACIONISTAS MAJORITARIOS PODERAM OPINAR ALGO !
• Operações Específicas:
                  - Leveraged Buyout: também conhecido como LBO, é o negócio em que um grupo de investidores, que pode incluir os administradores da empresa em questão, assume seu controle acionário utilizando empréstimos e usando a própria empresa como garantia. O empréstimo pode representar até 90% do preço da aquisição e pode ser pago com o fluxo de caixa da empresa ou com a venda de parte de seus ativos;
                  - Management Buyout: é subespécie de LBO, em que a administração atual permaneça no comando da empresa e participe de seu controle acionário (MBO);
                  - Takeover Bid: aquisição do controle acionário de uma empresa através do mercado de ações. Será uma aquisição consentida ou amigável quando os acionistas majoritários atuais concordarem com a aquisição, caso contrário, será uma aquisição hostil;
                  - Tender Offer: qualquer oferta de compra que envolva o pagamento de um prêmio sobre o valor de mercado.

• A questão se torna errada pelo simples fato de ter "somente", pois a compra de ações de uma empresa por outra, pode ser feita de forma amigável.

• Quando se tratar de CESP é preciso tomar muito cuidado com palavras como:

  Somente, exclusivamente. 

  Resposta errada!

• Matematizando o Take Over dito "hostil":

  
  

  Empresa A tem 49% de participação no conglomerado (Majoritário em relação aos demais)

  Empresa B tem 48% de participação no conglomerado (Minoritário em relação aos demais)

  Empresa C tem 3% de participação no conglomerado (Também minoritário em relação aos demais)

  
  

  A Empresa B compra toda a parte da C, e fica então com 51% do conglomerado. Ou seja, os sócios majoritários sequer foram consultados e acabaram perdendo o controle do conglomerado.