Questão 916021

• Banca: ESAF
• Órgão: MF
• Ano: 2013
• Provas: ESAF - 2013 - MF - Analista de Finanças e Controle - Econômico-Financeira
• Disciplina: Economia
• Assuntos: Finanças; Setor Financeiro

Conforme indicado pela duração de um título de renda fixa com cupom, mas no qual não há opções implícitas, a exposição do preço unitário do título a um deslocamento paralelo da curva de taxas de juros de mercado é tanto maior quanto, supondo outros fatores constantes:

• A. menor o peso do título na carteira do investidor.
• B. mais curto o prazo de vencimento do título.
• C. mais elevado o nível original geral das taxas de juros.
• D. mais alta a taxa passada de inflação.
• E. menor a taxa de cupom do título.

Gabarito: E

Comentários

• Resposta: E.
  
  A questão quer saber: "a Duration é maior quando" e fornece as alternativas.
  
  A Duration pode ser entendida como o prazo médio de recebimento do título. 
  
  Porém como existem fatores (as alternativas da questão) influenciando essa média temos que saber qual vai aumentar a Duration.
  
  Se diminuirmos o recebimento do cupom (pagamentos ao longo da maturidade do título), teremos que esperar mais para receber, logo isso impactará aumentando o prazo médio de recebimento (duration).
• Utilizando a formúla, P = Cupon1 / (1 + i) + Cupon2 / (1 + i)² + .... CuponN / (1 + i)ⁿ + VF / (1 + i)ⁿ  ,então se o juros aumenta o cupon do título diminui.
• A duration está em função de D=f(P, C, T), P é +, CeT -, ou seja, D é diretamente proporcional a P (preço) e inversamente proporcional ao C cupon, eT tempo. AUMENTA A DURATION AUMENTA O PREÇO, AUMENTA A DURATION, DIMINUI O CUPON E O TEMPO.