Questão 916024

• Banca: ESAF
• Órgão: MF
• Ano: 2013
• Provas: ESAF - 2013 - MF - Analista de Finanças e Controle - Econômico-Financeira
• Disciplina: Economia
• Assuntos: Finanças; Setor Financeiro

Em geral, a precificação de derivativos (opções e contratos futuros) é feita com base num raciocínio de arbitragem. Isso quer dizer que o derivativo assim precificado:

• A. não tem risco diversificável.
• B. proporciona retorno esperado igual à taxa de juros do ativo livre de risco.
• C. só poderá ser comprado ou vendido para fins de especulação.
• D. gera fluxos de caixa idênticos ao de uma carteira replicante.
• E. só deverá ser comprado quando o seu preço gerar oportunidades de arbitragem.

Gabarito: D

Comentários

• Resposta: D.
  
  Na ausência de arbitragem, o derivativo deve ter o mesmo comportamento de uma carteira replicante.
• E o que é uma carteira replicante??
• Carteira Replicante pode ser definida como uma carteira que consiste em uma ação e um título de dívida livre de risco que tem exatamente o mesmo valor e os mesmos payoffsque uma opção escrita na mesma ação em um período.
  A Lei do Preço Único implica que o valor corrente da opção de compra e o da carteira replicante têm que ser igual.