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Subscrição em que a instituição financeira se compromete a colocar as sobras junto ao público em determinado espaço de tempo, após o qual ela mesmo subscreve o total das ações não colocadas. Decorrido o prazo, o risco de mercado é do intermediário financeiro.
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| Underwriters | Instituições financeiras altamente especializadas em operações de lançamento de ações no mercado primário. No Brasil, tais instituições são, em geral, bancos de investimento, sociedades distribuidoras e sociedades corretoras que mantém equipes formadas por analistas e técnicos capazes de orientar os empresários, indicando-lhes as condições e a melhor oportunidade para que a empresa abra o seu capital ao público investidor, através de operações de lançamento. |
| Underwriting | É uma operação realizada por uma instituição financeira mediante a qual, sozinha ou organizada em consórcio, subscreve títulos de emissão por parte de uma empresa, para posterior revenda ao mercado. A instituição financeira subscreve somente as sobras da emissão, nos casos em que a lei brasileira assegura aos acionistas o direito de preferência à subscrição das novas ações a serem emitidas, na proporção das ações que possuírem na época. |
| Underwriting Firme | No underwriting firme, o intermediário subscreve integralmente a emissão para revendê-la posteriormente ao público. Nesta forma de contrato, a empresa não tem risco algum, pois tem a certeza da entrada de recursos, já que o intermediário subscreve para si o total da emissão. O risco da aceitação ou não do lançamento pelo mercado fica por conta de intermediário financeiro. |
| Underwriting Tipo Best-Efforts | "A instituição financeira apenas se compromete a realizar ""os melhores esforços"", no sentido de colocação junto ao mercado das sobras de subscrição. Não há nenhum comprometimento por parte do intermediário para a colocação efetiva de todas as ações do lançamento. Por outro lado, a empresa não tem a certeza de conseguir aumentar seu capital na proporção pretendida, nem no tempo envolvido para a sua concretização, já que assume todos os riscos da aceitação ou não das ações lançadas por parte do mercado." |
| Underwriting Tipo Stand-By | "Reúne as características do ""best-efforts"" e do ""underwriting firme"". Neste caso, o intermediário se compromete a colocar as sobras junto ao público em determinado espaço de tempo, após o qual ele próprio subscreve o total das ações não colocadas. Isto significa que, após decorrido o prazo no qual o intermediário se compromete a vender as sobras de subscrição ao público, o ""underwriting"" se torna do tipo firme." |
| UPC | Unidade Padrão de Capital - Considerada como a moeda do Sistema Financeiro da Habitação. Foi instituída com o objetivo de manter a uniformidade do valor unitário em moeda de todas as operações do Sistema Habitacional. |
Fonte: http://www.bovesba.com.br/gu.asp
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LETRA A; CORRETA
LETRA B: . ERRADA , POIS TODOS OS RISCOS DA ACEITAÇÃO OU NÃO DAS AÇÕES LANÇADAS NO MERCADO SÃO ASSUMIDOS PELA EMPRESA, OU SEJA, NÃO HÁ NENHUM COMPROMETIMENTO POR PARTE DA INSTITUIÇÃO FINANCEIRA PARA COLOÇÃO EFETIVA DE TODAS AS AÇÕES DE LANÇAMENTO.
LETRA C: ERRADA, POIS A INSTITUIÇÃO FINANCEIRA SUBSCREVE INTEGRALMENTE A EMISSÃO E REVENDE AO PÚBLICO. NESTA MODALIDADE A EMPRESA NÃO TEM RISCO NENHUM, PELO CONTRÁRIO, TEM A CERTEZA QUE IRÁ RECEBER.
LETRA D: ERRADA, POIS AS OPERAÇÕES EM UNDERWRITING SÃO REALIZADAS POR UMA INSTITUIÇÃO FINANCEIRA, SOZINHA OU ORGANIZADA EM CONSÓRCIO E NÃO EXCLUSIVA POR INSTITUIÇÕES AUTORIZADAS A OPERAR NOS LEILÕES DA BM&FBOVESPA.
LETRA E: NÃO É OBRIGATÓRIA.
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Garantia Stand by:
"Reúne as características do ""best-efforts"" e do ""underwriting firme"". Neste caso, o intermediário se compromete a colocar as sobras junto ao público em determinado espaço de tempo, após o qual ele próprio subscreve o total das ações não colocadas. Isto significa que, após decorrido o prazo no qual o intermediário se compromete a vender as sobras de subscrição ao público, o ""underwriting"" se torna do tipo firme."
http://www.bovesba.com.br/gu.asp
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Underwriting Tipo Stand-By
"Reúne as características do ""best-efforts"" e do
""underwriting firme"". Neste caso, o
intermediário se compromete a colocar as sobras
junto ao público em determinado espaço de
tempo, após o qual ele próprio subscreve o total
das ações não colocadas. Isto significa que, após
decorrido o prazo no qual o intermediário se
compromete a vender as sobras de subscrição
ao público, o ""underwriting"" se torna do tipo
firme."
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desconfiem da palavra ´´EXCLUSIVAMENTE´´ daí você já elimina três alternativas....
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Underwriting significa “subscrição” e é exatamente o processo de lançamento de novas ações ao mercado em busca de interessados.
Existem várias modalidades de underwriting. As duas mais conhecidas são underwriting de melhores esforços (best efforts) e underwriting firme (straight).
No underwriting de melhores esforços a instituição intermediadora (underwriter) se compromete a fazer o melhor para buscar interessados em investir nos papéis da empresa, mas o intermediário não assume qualquer compromisso caso as ações não encontrem boa acolhida junto ao público. Assim, os riscos são exclusivos da empresa emissora das ações, visto que esta não tem certeza de que atingirá o objetivo integral da captação de recursos para prover os investimentos planejados.
No underwriting firme ocorre o contrário. Na contratação da operação, a instituição intermediadora (underwriter) assume o compromisso de subscrever todas as ações antes de revendê-las ao público, assumindo, desta forma, todos os riscos da operação. É evidente que no underwriting firme o underwriter recebe uma remuneração maior para aceitar o risco envolvido na operação
Underwriting Stand By
Subscrição em que a instituição financeira se compromete a colocar as sobras junto ao público em determinado espaço de tempo, após o qual ela mesmo subscreve o total das ações não colocadas. Decorrido o prazo, o risco de mercado é do intermediário financeiro.
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Na garantia Stand-by o intermediário financeiro comprometem a colocar as sobras das ações em determinado prazo, se caso não obtenha sucesso a mesmo subscrevem as referidas ações.
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Alguém tem alguma "dica" desse assunto? faço uma misturada danada!!!
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o que a colega CPR again falou e bem lúcido para entender.
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Vejamos as alternativas:
a) Certo. Em outras palavras, na garantia residual (standby), a subscritora coloca as ações para a venda e se, depois de um prazo, não conseguir vender tudo, ela adquire o restante.
b) Errado. Nesta modalidade, o risco está com a emissora, pois, embora a subscritora se comprometa a se esforçar ao máximo para a colocação das novas ações emitidas, caso não consiga vender todas, as demais ações retornam à empresa emissora.
c) Errado. O risco está com a subscritora, pois, de antemão, ela já adquire as ações com um pequeno desconto (taxa de deságio) e as coloca no mercado pelo preço integral, lucrando com a diferença (spread).
d) Errado. Podem realizar underwriting as instituições autorizadas pela CVM.
e) Errado. Há outras modalidades de underwriting, como Firme, Residual, Melhores Esforços e Book Building.
Resposta: A
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No underwriting "best efforts" (melhores esforços), a instituição financeira contratada se compromete a realizar os melhores esforços, no sentido de colocação dos títulos emitidos pela empresa junto ao mercado. Não há, por parte do intermediário financeiro, nenhuma garantia de colocação da totalidade das ações do lançamento. A empresa corre o risco de não conseguir aumentar o seu capital no montante pretendido, uma vez que assume todos os riscos do lançamento.
Subscrição em que a instituição financeira se compromete a colocar as sobras junto ao público em determinado espaço de tempo, após o qual ela mesmo subscreve o total das ações não colocadas. Decorrido o prazo, o risco de mercado é do intermediário financeiro.
Subscrição em que a instituição financeira subscreve integralmente a emissão para revendê-la posteriormente ao público. Selecionando esta opção, a empresa assegura a entrada de recursos. O risco de mercado é do intermediário financeiro.
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UNDERWRITING DE MELHORES ESFORÇOS (BEST EFFORTS)
• A instituição financeira contratada se compromete a realizar os melhores esforços, no sentido de colocação dos títulos emitidos pela empresa junto ao mercado.
• Não há nenhuma garantia de colocação dos títulos.
• A empresa corre o risco de não conseguir aumentar o seu capital no montante pretendido, uma vez que assume todos os riscos do lançamento.
UNDERWRITING DE ESPERA (STAND-BY)
• Subscrição em que a instituição financeira se compromete a colocar as sobras junto ao público em determinado espaço de tempo, após o qual ela mesmo subscreve o total das ações não colocadas.
• Decorrido o prazo, o risco de mercado é do intermediário financeiro.
UNDERWRITING FIRME (STRAIGHT)
• Subscrição em que a instituição financeira subscreve integralmente a emissão para revendê-la posteriormente ao público.
• Selecionando esta opção, a empresa assegura a entrada de recursos.
• O risco de mercado é do intermediário financeiro.