Questão 1046518

• Banca: CESPE / CEBRASPE
• Órgão: MPU
• Ano: 2013
• Provas: CESPE - 2013 - MPU - Analista - Contabilidade
• Disciplina: Análise de Balanços
• Assuntos: Análise da Alavancagem; Análise por Índices; Índices de Rentabilidade; Outras Análises e Modelos

Julgue os itens seguintes, acerca da análise de demonstrações contábeis com base em indicadores de desempenho.

Quanto maior for a relação entre a taxa de retorno sobre o patrimônio líquido e a taxa de retorno sobre o ativo total, menor será o grau de alavancagem financeira presente nas operações da empresa.

• C. Certo
• E. Errado

Gabarito: E

Comentários

• Quanto maior for a relação entre a taxa de retorno sobre o patrimônio líquido e a taxa de retorno sobre o ativo total, MAIOR será o grau de alavancagem financeira presente nas operações da empresa.
  
  Taxa de Retorno do Patrimonio Líquido ou Rentabilidade do PL = Lucro Líquido / PL Médio
  
  Taxa de Retorno do Ativo Total ou Rentabilidade do Ativo = Lucro Líquido / Ativo Total Médio
  
  Grau de Alavancagem = Margem Operacional ou Margem de Contribuição / Lucro Líquido
  MC = PV - DV - CV
  
  O aumento no lucro da empresa refletirá positivamente nos três indicadores.

• GAF = RSPL (Retorno s/ PL)

              RSA (Retorno s/ Ativo)

  Exemplo:  6(RSPL) / 2(RSA) = 3

  Se a relação fosse menor exemplo 6/5 menor seria tambem o GAF.
  

  
  

  
  

  
  

  
  

• Alavancagem financeira e riscos[editar | editar código-fonte]

  A medida do grau de alavancagem financeira (GAF) de uma empresa é um importante indicador do grau de risco a que empresa está submetida. Se existe a presença de capital de terceiros de longo prazo na estrutura de capital, a empresa estará "alavancada", ou seja, corre risco financeiro.

  Uma das fórmulas para calcular o GAF é :

  GAF = RPL/RAT

  sendo

  RPL= Retorno sobre o Patrimônio Líquido = Lucro líquido/Patrimônio Líquido

  RAT= Retorno sobre o Ativo Total= Lucro antes dos juros e do imposto de renda/Ativo Total

  Se o GAF = 1,0 a alavancagem financeira será considerada nula. Nesse caso, não há despesas financeiras, ou seja, não há capital de terceiros (geralmente instituições financeiras) na estrutura de capital. Se o grau de alavancagem financeira é igual a 1, o risco financeiro é baixo .

  Se o GAF > 1,0 a alavancagem financeira será considerada favorável: o retorno do Ativo Total (conjunto de bens e direitos da empresa, expressos em moeda) será razoavelmente maior que a remuneração paga ao capital de terceiros.

  Se o GAF < 1,0 a alavancagem financeira será considerada desfavorável. Neste caso, há risco financeiro. Se o RPL é menor do que o RAT, o capital de terceiros está consumindo parte do patrimônio líquido. Mesmo se o Ativo Total gerar um retorno, parte desse retorno está sendo financiada por capital de terceiros - o qual é, neste caso, remunerado a uma taxa superior à taxa de retorno sobre o Ativo Total. Diz-se então que o capital de terceiros está exercendo alavancagem negativa.

  
  

  Fonte - http://pt.wikipedia.org/wiki/Alavancagem_financeira

• GAF = (LLex / PL) / (LLex / AT)
  O grau de alavancagem financeira é uma relação direta entre o retorno sobre o patrimônio líquido e o retorno sobre o ativo total. 
  
  

  Logo, se aumentarmos o numerador (retorno sobre o PL), sem mexer no denominador, o GAF aumentará. 

  De forma contrária, se diminuirmos o denominador, sem mexer no numerador, o GAF também aumentará. 

  Resumindo, qualquer operação que aumente o quociente da divisão acima aumentará por via de consequência o grau de alavancagem financeira.A questão diz:

  
  

  "Quanto maior for a relação entre a taxa de retorno sobre o patrimônio líquido e a taxa de retorno sobre o ativo total, menor será o grau de alavancagem financeira presente nas operações da empresa."

  Portanto, o termo menor, colocado logo após a vírgula, torna a questão ERRADA.