Questão 1256530

• Banca: IDECAN
• Órgão: AGU
• Ano: 2014
• Provas: IDECAN - 2014 - AGU - Economista
• Disciplina: Economia
• Assuntos: Microeconomia; Teoria da produção

Suponha que uma empresa tenha que tomar uma decisão de investir em uma nova planta de produção. Para isso, ela avalia o projeto e chega à conclusão de que o valor projetado de mercado, desse novo capital instalado, deve superar o custo de reposição do capital instalado pelo projeto da planta. Com base nesse cenário, a empresa deve investir, pois estaria baseada no(a)

• A. curva de Lofer.
• B. teoria q de Tobin.
• C. modelo de ciclo de vida.
• D. princípio da equivalência ricardiana.
• E. modelo de alocação intertemporal de Fisher.

Gabarito: B

Comentários

• Alternativa B.

  
  

  O q de Tobin representa a razão entre o valor da firma e o valor de reposição dos ativos das empresas. Embora bastante utilizado nos EUA, o mercado de capitais brasileiro prefere outras métricas como o P/L (preço por lucro), o FV/Ebtida (valor da firma pela geração de caixa operacional simplificada) e o fluxo de caixa descontado para avaliar nossas companhias. 
  

  
  O cálculo do q de Tobin também indica se as companhias estão sendo eficientes em seus investimentos. O indicador acima de 1 vez sinaliza que as companhias estão deixando de investir em projetos rentáveis, enquanto que o q abaixo de 1 vez mostra que as empresas estão alocando recursos em projetos que destroem valor. Por sua vez, as companhias com indicador próximo a 1 vez estão maximizando valor, pois aproveitam todas as oportunidades disponíveis.