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ID
1359631
Banca
CESGRANRIO
Órgão
Petrobras
Ano
2014
Provas
Disciplina
Matemática Financeira
Assuntos

A companhia D, com capital próprio de R$ 6.000.000,00 e alíquota conjunta de Imposto de Renda e CSLL de 34%, contraiu um financiamento de longo prazo de R$ 2.000.000,00, tomado a uma taxa de 25% ao ano.

Considerando exclusivamente as informações acima e a boa técnica de administração financeira, para apurar o custo de capital, a taxa efetiva do financiamento contratado pela companhia D, em percentual, é

Alternativas
Comentários

  • o IR e Clss estão por dentro do valor do juros, então:  25%*(1-0,34)=16,5

  • Wallace, boa tarde

    Como você sabe que o IE e CSLL estão dentro do valor do juros?

  • Meu pensamento foi o seguinte:

    Se a empresa pega 2.000.000 emprestado a juros de 25%, ela terá uma despesa financeira de R$ 500.000 (2.000.000*0,25).

    Esse valor será retirado do lucro da empresa. Assim, se ela lucrar 1,5 milhão antes das despesas financeiras e IR, ela lucrará na verdade R$ 1.000.000.

    Ao invés de ela pagar 510.000 de IR (1.500.000*0,34), ela pagará somente 340.000 mil. Ou seja, esse empréstimo acaba por ajudar a empresa a pagar 170 mil a menos de IR.


    Logo, o custo efetivo do empréstimo não é de 500 mil, mas sim de 330.000.


    330.000/2.000.000 = 16,5%


    Deve ter jeito mais fácil de fazer, mas é o que temos para hoje...


  • Se os juros (25% do empréstimo) serão considerados despesa no período e diminuirá a base de cálculo do IR+CSLL, então vc pagará 34% a menos de imposto que pagaria, portanto, dos 25% de juros, 34% serão "devolvidos" (na verdade deixa de pagar) como imposto. Portanto a taxa real é 66% (100-34) x 25% =16,5%

  • Lembrar da formula do WACC. A despesa financeira gera beneficio fiscal, ou seja, você pagará 25% x (1-34%), resultando no valor efetivo ( taxa efetiva). A resposta do douglas, apesar de não ter nenhum like, foi a mais objetiva e certa