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Segundo o Manual de Macroeconomia da USP – Básico e Intermediário, de
Marco Antonio Sandoval de Vasconcellos, quando a economia cresce ou quando há
inflação, o público tende a aumentar a demanda por encaixes reais. Se isto é
verdade, o governo pode obter receita emitindo moeda para satisfazer a essa demanda.
Os recursos provenientes dessa emissão são denominados de senhoriagem (
do inglês seigniorage).
Quando a emissão ou a
variação nominal da base monetária representa a simples recomposição, pelo
público, da perda do valor real de seus encaixes provocado pela inflação, a
receita proveniente dessa emissão é denominada de imposto inflacionário. Assim, quando o
governo financia seu déficit com emissão, a quantidade adicional de moeda é
absorvida pelo público. À medida que os preços sobem em conseqüência de maior
quantidade de moeda na economia, o poder de compra do estoque existente de
saldos nominais cai. Nesse sentido, a inflação decorrente da emissão atua como
um imposto, que representa a quantidade que o indivíduo deve juntar a seus
encaixes, a cada período, a fim de manter o valor real de seus saldos
constantes.
A definição foi extraída do Manual da USP, trazendo a definição de
imposto inflacionário, alternativa B, invalidando os demais itens.
Gabarito: Letra “B".
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Aqui só poderíamos ficar em dúvida entre senhoriagem e imposto inflacionário, certo?
Mas o gabarito é imposto inflacionário.
Chamamos de imposto inflacionário a receita que o governo obtém quando emite moeda para recompor a perda do valor real dos encaixes monetários do público.
Logo, você pode entender a taxa de inflação como a alíquota e os saldos monetários reais como a base de cálculo do “imposto”.
O conceito de senhoriagem, embora esteja associado, é diferente do conceito de imposto inflacionário.
Senhoriagem pode ser definida simplesmente como a receita obtida pelo governo ao emitir moeda.
Note que podemos ter senhoriagem mesmo que não haja inflação, por exemplo, quando a economia cresce e há aumento da demanda por saldos monetários reais.
Resposta: B
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Imposto inflacionário é o nome dado ao ganho obtido pelo governo ao emitir mais dinheiro para financiar seus gastos. Esse aumento no volume de moeda em circulação no país pressiona a inflação. E, quanto maior a inflação, maior é a queda no poder aquisitivo da população.