Questão 1693111

• Banca: CESPE / CEBRASPE
• Órgão: Telebras
• Ano: 2013
• Provas: CESPE - 2013 - Telebras - Especialista em Gestão de Telecomunicações - Finanças
• Disciplina: Análise de Balanços
• Assuntos: Análise por Índices; Índices de Endividamento (Estrutura de Capital)

No que se refere aos modelos de avaliação de ativos e à estrutura de capital de uma empresa, julgue o item a seguir.

De acordo com o modelo APT (arbitrage pricing theory), o retorno esperado de um ativo financeiro é modelado como uma função linear de vários fatores macroeconômicos, sendo a sensibilidade às mudanças de cada fator representada por um coeficiente beta específico.

• C. Certo
• E. Errado

Gabarito: C

Comentários

• Em  , a teoria de arbitragem de preços ( APT ) é uma  geral de  de  que sustenta que o  de um ativo financeiro pode ser modelado como uma função linear de vários fatores ou índices teóricos de mercado, onde a sensibilidade às mudanças em cada fator é representada por um  específico do fator . A taxa de retorno derivada do modelo será então usada para precificar o ativo corretamente - o preço do ativo deve ser igual ao preço esperado do final do período,  à taxa implícita pelo modelo. Se o preço diverge, a  deve colocá-lo de volta na linha. A teoria foi proposta pela em 1976.  A estrutura do modelo de fator linear do APT é usada como base para muitos dos sistemas de risco comercial empregados por gestores de ativos.

  Fonte: https://en.wikipedia.org/wiki/Arbitrage_pricing_theory

•  APT, apesar de estabelecer que existam várias forças de mercado que determinam as oscilações dos preços dos ativos, não determina quais são estes fatores, afirmando apenas que são de domínio setorial ou macroeconômico, responsáveis pela parte do risco que não pode ser anulada com a diversificação.

  Gabarito: certo.

  Qualquer erro, por favor, avisar.

  Fonte: https://lume.ufrgs.br/handle/10183/25339