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Para resolver, é necessário saber o que é o coeficiente beta que a questão menciona.
O Índice Beta, ou Coeficiente Beta, é uma medida utilizada em finanças que relaciona a sensibilidade de um ativo dentro de uma carteira de investimentos.
Este índice teórico é utilizado para se colocar em evidência o comportamento do ativo no mercado financeiro, durante um certo período de tempo, através de seu nível de risco.
Além de correlacionar o investimento dentro de uma carteira, o beta também permite identificar a direção que a rentabilidade do ativo varia, frente a alterações de um índice do mercado, como o Índice Bovespa, por exemplo. (Fonte: https://www.dicionariofinanceiro.com/indice-beta/)
Ou seja, é o quanto a ação flutua em relação a alterações na bolsa. Com isso, pensei no seguinte: multiplicar a rentabilidade esperada em cada ativo pelos seus respectivos betas. Fica na forma abaixo:
O ativo A tem expectativa de 15% de retorno ao ano com beta de 1,5 (0,15x1,5 = 0,225), enquanto o ativo B tem a expectativa de 10% com beta de 1,0 (0,10x1,0 = 0,1). Sendo assim, A > B.
Gab.: Certa
Caso eu tenha errado em algo na análise, avisem para eu corrigir =)
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Olá Pessoal
Gabarito Certo.
Árdua questão, demanda ao candidato 3 conhecimentos.
Primeiro: O índice Beta conhecido como COEFICIENTE DE VOLATILIDADE DA AÇÃO, a fórmula a ser usada então é ATIVO LIVRE DE RISCO x Coeficiente Beta (ß)
Segundo, o índice Beta tem três medições a saber
Índice Beta Defensivo (ß < 1) | Índice Beta Agressivo (ß > 1) | Índice de Beta Neutro (ß = 1)
Terceiro, pela fórmula de cálculo de variação da ação: Ativo livre de risco x ß, não é possível aplica-la nos coeficientes 15% e 10% ao ano, pois estes oferecem um retorno esperado, este é diferente do conceito de Ativo livre de risco. As informações percentuais de 5%, 15% e 10%, respectivamente, são desnecessárias, colocadas apenas para indução ao erro.
Retomando, de acordo com a literatura financeira(*), a ação que terá maior atratividade será aquela em que o Beta está acima de 1, ou seja, agressivo.
Exemplo de ações agressivas: Ações do setor siderúrgico.
Nesse raciocínio, o beta agressivo é o referente ao ativo A: 1,5 > 1,0.
*Sustentação retirada do livro Estrutura E Análise de Balanços (Alexandre Assaf Neto)
Bons Estudos.
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Pessoal, ótimas explicações, mas nestas questões a banca não vai dificultar muito.
A leitura da questão é simples:
Beta > 1 = + risco + rentabilidade
Beta = 1 = nulo
Beta <1 = - risco - rentabilidade
Não podemos pensar como investidores conservadores.... O que o investidor quer é rentabilidade, então quanto maior o beta maior a rentabilidade e maior a atratividade da ação.
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fórmula do CAPM é a seguinte:
E(R) = Rf + β * (Rm - Rf)
Sendo E(R) o retorno esperado que o modelo CAPM busca calcular, enquanto os outros componentes são:
- E (R) - retorno esperado
- Rf - taxa de juros livre de risco;
- β - Índice Beta, que indica o risco associado ao investimento; (e a regra é quanto maior o risco maior o retorno, logo em regra, se os demais dados são iguais, entre duas opções de investimento, e uma tem o índice Beta maior que a outra opção, a com índice Beta maior será mais atrativo. Agora atenção! Observe que os investimentos na questão não tem todos dos demais dados iguais, então não é simplesmente por que o Beta de uma opção é maior que o Beta de outra opção aquele será mais atrativo, como dito, é preciso verificar os outros valores como a taxa de jutos livre de risco - Rf, e o retorno esperado - E(R))
- Rm - taxa de remuneração do mercado.
Tudo isso considerado simbora!
Ativo A:
E(R) = Rf + β * (Rm - Rf)
15% = 0,5 + 1,5 * (Rm - 0,5)
0,15 = 0,5 + 1,5 Rm - 0,75
- 1,5 Rm = - 0,15 + 0,5 - 0,75
Rm = 0,4 / 1,5
Rm = 0,2666
Ativo B:
E(R) = Rf + β * (Rm - Rf)
10% = 0,5 + 1 * (Rm - 0,5)
0,1 = 0,5 + 1 Rm - 0,5
0,1 = 1 Rm
Rm = 0,1 / 1
Rm = 0,1
Logo o ativo A é mais atrativo que B, pois além do B maior, tem uma taxa de remuneração do mercado maior.
Acho que é isso pessoal, caso discordância comente aí embaixo.