É o contrário!
A taxa de câmbio como canal de transmissão da política monetária não tem qualquer impacto se for fixa.
Se a intenção é aquecer a economia, por exemplo, o BC reduz as taxas de juros para estimular o consumo e o investimento.
E o legal é que taxa de câmbio potencializa este efeito se for flutuante.
Olhe só: se a taxa de câmbio for flutuante, uma redução dos juros domésticos tende a desvalorizar a moeda local porque diminuirá a entrada de capitais externos no país (devido a menor taxa de juros interna).
Ocorre que essa desvalorização desestimula importações e estimula exportações, de maneira que a demanda agregada se expande ainda mais.
Ou seja, além do efeito da redução dos juros sobre o investimento e o consumo interno, como esta queda dos juros desvaloriza a taxa de câmbio, ainda há aumento das exportações e redução das importações.
Ocorre que, se o regime é de câmbio fixo, simplesmente não há esta transmissão porque o câmbio não se altera, ora.
Resposta: E