Mala direta usando uma planilha do Excel
A mala direta é usada para criar vários documentos ao mesmo tempo. Os documentos tem layout, formatação, texto e elementos gráficos idênticos. Apenas seções específicas de cada documento variam e são personalizadas. Os documentos que o Word pode criar com a mala direta incluem rótulos, cartas, envelopes e emails em massa.
https://support.office.com/pt-br/article/Mala-direta-usando-uma-planilha-do-Excel-858c7d7f-5cc0-4ba1-9a7b-0a948fa3d7d3
Quando você usar o recurso de mala direta do Word, o Word mescla um documento principal com uma lista de destinatários para gerar um conjunto de documentos de saída:
O documento principal contém o texto básico é o mesmo em todos os documentos de saída. Ele pode conter um papel timbrado, texto e instruções em campos de mesclagem para inserir texto (como os nomes dos destinatários e endereços) que variam de um documento de saída para outra.
A lista de destinatários é um banco de dados que contém os dados a serem mesclados com os documentos de saída. Por exemplo, a lista de destinatários é um arquivo de banco de dados do Microsoft Access ou uma planilha do Excel.
https://support.microsoft.com/pt-br/kb/318118