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GAF = GRAU DE ALAVANCAGEM FINANCEIRA
Se GAF > 1,0 a alavancagem financeira será considerada favorável: o retorno sobre o Ativo Total (conjunto de bens e direitos da empresa, expressos em moeda) será razoavelmente maior que a remuneração paga ao capital de terceiros (a título de juros e comissões).
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CERTO
GAF = 1: alavancagem financeira é nula.
GAF > 1: alavancagem financeira favorável; o capital de terceiros está contribuindo para gerar retorno adicional a favor do acionista.
GAF < 1: alavancagem financeira desfavorável; o capital de terceiros está consumindo o patrimônio líquido.
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8) É Favorável pois o retorno dos seus ativos é MAIOR que custo de remunerar o capital proveniente de terceiros.
(CESPE/TCE-RN/2015) O grau de alavancagem financeira de uma empresa é maior do que 1,0 quando o retorno dos seus ativos supera o custo para remunerar o capital proveniente de terceiros. (CERTO)
(CESPE/MJ/2013) Haverá alavancagem financeira positiva sempre que a taxa de retorno proporcionada pelos ativos em que os recursos serão investidos for maior que a taxa de retorno exigida pelos fornecedores desses recursos, o que proporciona benefícios aos acionistas da empresa. (CERTO)
9) Ou dizendo a mesma coisa de outra forma é falar que o custo do endividamento será INFERIOR que o retorno para os acionistas:
(CESPE/TJ-ES/2011) Quando o grau de alavancagem financeira é maior do que um, o custo do endividamento com os ativos financiados por terceiros é inferior ao retorno para os acionistas dos investimentos efetuados com esses recursos de terceiros.(CERTO)
(CESPE/TCU/2015) A alavancagem financeira positiva ocorre quando o custo de capital de terceiros é menor que o retorno sobre o ativo operacional, o que gera ganhos adicionais ao acionista. (CERTO)
10) Exemplos:
(CESPE/PC-PE/2016) Um grau de alavancagem financeira igual a 1,3 significa que os acionistas estão ganhando um retorno 30% melhor do que teriam se financiassem totalmente os seus ativos com seus próprios recursos.(CERTO)
(CESPE/SEFAZ-RS/2018) Se o grau de alavancagem financeira de determinada sociedade anônima for igual a 1,35, isso significa que o retorno para os acionistas é 35% maior que aquele que obteriam caso a empresa fosse financiada exclusivamente com capital próprio.(CERTO)
11) Cálculo:
O GAF pode ser calculado pela fórmula GAF = RPL/RAT, sendo RPL (RPL = LLE/PL) o retorno sobre o Patrimônio Líquido e RAT (RAT = LLE/Ativo) o retorno sobre o Ativo Total.(CERTO)
(CESPE/TCU/2015) O grau de alavancagem financeira é a razão entre a taxa de retorno sobre o investimento e a de retorno sobre o ativo.(ERRADO)
(CESPE/MPU/2013) Quanto maior for a relação entre a taxa de retorno sobre o patrimônio líquido e a taxa de retorno sobre o ativo total, menor será o grau de alavancagem financeira presente nas operações da empresa.(ERRADO)
R: A questão acima está errada, pois quanto MAIOR for a relação entre (RPL/RAT) MAIOR será GAF.
Gabarito: Certo.
"Em cada queda há uma oportunidade para levantar mais forte."
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Aprendendo o jogo do CESPE!!!
ALAVANCAGEM FINANCEIRA:
1) O Grau de Alavancagem Financeira (GAF) estuda a presença e a influência do capital de terceiros na estrutura de capital das empresas.
(CESPE/Telebrás/2013) O grau de alavancagem financeira de uma empresa é expresso pela participação de capital de terceiros em sua estrutura de capital.(CERTO)
2) Assim como os efeitos na formação da taxa de retorno do capital próprio:
(CESPE/TCE-PR/2016) Analisando-se a alavancagem financeira, é possível medir o grau de utilização do capital de terceiros, bem como seus respectivos efeitos na formação da taxa de retorno do capital próprio.(CERTO)
3) Ademais, há uma relação de Proporcionalidade:
(CESPE/TCDF/2014) As variações no poder de alavancagem financeira são diretamente proporcionais às variações no volume de recursos onerosos empregados na organização.(CERTO)
4) Quanto MAIOR Alavancagem Financeira MAIORES serão o Retorno & Risco:
(CESPE/PC-PE/2016) Quanto maior o grau de alavancagem financeira, menor é o risco financeiro assumido pela empresa.(ERRADO)
(CESPE/PC-PE/2016) A alavancagem financeira não afeta o valor do retorno sobre o patrimônio líquido de uma empresa.(ERRADO)
(CESPE/MPE-TO/2006) Quanto mais uma empresa se financie mediante o uso de dívidas e ações preferenciais, maior será a alavancagem financeira dessa empresa e, portanto, maiores serão o retorno e o risco esperados.(CERTO)
5) Quando o resultado do GAF for menor que 1, temos uma alavancagem financeira Desfavorável.
6) Quando o resultado do GAF for igual a 1 (um), temos uma alavancagem financeira Nula.
(CESPE/SLU-DF/2019) Em uma empresa, os recursos de terceiros têm potencial para modificar positivamente a rentabilidade do capital próprio, sendo a utilização desses recursos avaliada pelo grau de alavancagem financeira (GAF): a alavancagem é nula se GAF = 0.(ERRADO)
7) Quando o GAF for maior que 1 (um), temos uma alavancagem financeira Favorável.
(CESPE/FUB/2009) Em princípio, admite-se que interessa à empresa endividar-se enquanto o seu grau de alavancagem financeira for superior à unidade.(CERTO)
(CESPE/STM/2018) Caso o grau de alavancagem financeira de uma empresa seja superior à unidade, os custos dos capitais onerosos empregados pela empresa justificarão a utilização desses capitais.(CERTO)
CONTINUA ...