Questão 2633398

• Banca: CESGRANRIO
• Órgão: Petrobras
• Ano: 2018
• Provas: CESGRANRIO - 2018 - Petrobras - Economista Júnior
• Disciplina: Análise de Balanços
• Assuntos: Análise por Índices; Índices de Endividamento (Estrutura de Capital)

Para financiar novos projetos, uma empresa precisa planejar seu nível de endividamento de longo prazo. Considere que o custo do capital próprio dessa empresa seja de 14,1% ao ano, e o custo da dívida antes dos impostos igual a 8% a.a. Considere que a alíquota tributária é de 30%.

Para que o seu custo médio ponderado de capital seja de 9% ao ano, o índice dívida/capital próprio deverá ser de

• A. 0,5
• B. 0,8
• C. 1,2
• D. 1,3
• E. 1,5

Gabarito: E

Comentários

• Vamos considerar x = Capital Próprio / Capital Total. Consequentemente, (x - 1) = Capital de Terceiros / Capital Total.

  Aplicando na fórmula do CAPM, teremos:

  9 = (x * 14,1) + [(1 - x) * 8 * (1 - 0,3)]

  9 = (x * 14,1) + [(1 - x) * 8 * 0,7]

  9 = (x * 14,1) + [(1 - x) * 5,6]

  9 = 14,1x + 5,6 - 5,6x

  3,4 = 8,5x

  x = 0,4

  Ou seja, o Capital Próprio corresponde a 40% do Capital Total e o Capital de Terceiros corresponde a 60% do Capital Total.

  Como a questão pede o índice dívida / capital próprio, teremos:

  0,6 / 0,4 = 1,5

  Gab: E