Questão 2693878

• Banca: FCC
• Órgão: SABESP
• Ano: 2018
• Provas: FCC - 2018 - SABESP - Analista de Gestão - Contabilidade
• Disciplina: Análise de Balanços
• Assuntos: Análise por Índices; Índices de Endividamento (Estrutura de Capital)

Considere as seguintes informações sobre a Cia. das Frutas:

Valores em R$

Patrimônio Líquido em 31/12/2017 ................................................. 1.200.000,00

Patrimônio Líquido médio (em 2017) .............................................. 960.000,00

Receita Bruta de Vendas.................................................................. 3.000.000,00

Receita Líquida de Vendas .............................................................. 2.400.000,00

Lucro Bruto ......................................................................................... 800.000,00

Lucro Líquido ...................................................................................... 240.000,00

Giro do Ativo .......................................................................................... 1,5

Com base nestas informações, é correto afirmar que a Cia. das Frutas apresentou

• A. retorno sobre ativo total igual a 15%, sendo decomposto pelo giro do ativo de 1,5 e margem líquida de 10%.
• B. retorno sobre ativo total igual a 12%, sendo decomposto pelo giro do ativo de 1,5 e margem líquida de 8%.
• C. retorno sobre o patrimônio líquido igual a 20%, decomposto pelo giro do ativo de 1,5 e margem líquida de 10%.
• D. retorno sobre o ativo total é 12% e o retorno sobre o patrimônio líquido é 25%.
• E. retorno sobre o ativo total é 12% e o retorno sobre o patrimônio líquido é 20%.

Gabarito: A

Comentários

• Vamos analisar:
  Margem líquida = Lucro líquido / Vendas Líquidas
  Margem Líquida = 240.000 / 2.400.000 = 0,1 = 10%
  Retorno sobre o ativo = Giro x Margem
  Retorno sobre o Ativo = 1,5 x 10% = 15%
  Podemos descarar as letras B, D e E, que indicam o retorno sobre o ativo de 12% (o correto é 15%).
  Quanto à letra C, está errada, porque o Giro e a Margem resultam no retorno sobre o ativo, e não retorno sobre o PL.
  GABARITO A

   

  Fonte: Júlio Cardozo - Estratégia Concursos.

• Fórmulas:

  Retorno Sobre o Ativo Total = Giro do Ativo x Margem Líquida =

  Retorno Sobre o Ativo Total = Receita de Vendas Líquida / Ativo Médio x Lucro Líquido / Receita de Vendas Líquida =

  Retorno Sobre o Ativo Total =  Lucro Líquido / Ativo Médio 

   

  Resolução:

  Margem Líquida = Lucro Líquido / Receita de Vendas Líquida = 240 / 2400 = 10%

  Retorno Sobre o Ativo Total = Giro do Ativo x Margem Líquida = 1,5 x 10% = 15%

  Gabarito: Alternativa A

• Giro do Ativo  Esse índice indica a capacidade da empresa em usar todos seus ativos para gerar vendas, ou seja, a empresa usa de todos seus patrimônios financeiros e busca a melhor alternativa de investimento, fazendo com que esse giro proporcione melhores e eficientes lucros. 

• Retorno sobre o Ativo Total = Giro do Ativo x Margem Líquida

  
  

  Esse índice é também conhecido como: índice Dupont, ROI (Return On Invest), TRI (Taxa de Retorno do Investimento), RSA (Retorno sobre os Ativos). Nomes diferentes para o mesmo índice. Imagine duas empresas: uma vende cervejas e a outra vende ferraris.

  
  

  A empresa de cerveja, tem uma Margem Líquida pequena (cada cerveja que venda sobra pouco de lucro), porém tem um alto Giro do Ativo (vende muita quantidade).

  
  

  A empresa que vende ferraris tem uma Margem Líquida alta (cada ferrari que vende lucra muito), porém tem um baixo Giro do Ativo (vende por exemplo, duas ferraris por mês).

  
  

  O índice dupont, é excelente para fazer uma comparação de duas empresas como essas do exemplo, que tem composição de lucro totalmente diferentes, pois o dupont não "olha" apenas para o Giro do Ativo, ou apenas para a Margem Líquida, "olha" para os dois juntos. Espero ter ajudado a transformar a fórmula em algo visualmente pensável.