Questão 2989276

• Banca: CESPE / CEBRASPE
• Órgão: SLU-DF
• Ano: 2019
• Provas: CESPE / CEBRASPE - 2019 - SLU-DF - Analista de Gestão de Resíduos Sólidos - Engenharia de Produção
• Disciplina: Engenharia de Produção
• Assuntos: Projeto

O analista da área de tesouraria de um banco comercial avalia o investimento em uma carteira formada por ações das empresas A e B, na proporção de 60% de ações de A e 40% de ações de B. As ações da empresa A têm beta igual a 1,5, enquanto as ações da empresa B possuem beta de 0,75. A taxa livre de risco é igual a 5% ao ano, enquanto a diferença entre o retorno esperado do mercado e a taxa livre de risco é de 10% ao ano.

Tendo como referência esse caso hipotético e o modelo de precificação de ativos (CAPM), julgue o item subsequente.

A referida carteira possui risco total inferior ao risco sistemático de mercado.

• C. Certo
• E. Errado

Gabarito: E

Comentários

• Fórmula: Re = Rf + B(Rm-Rf)

   

  Re = retorno esperado (ou retorno exigido) do investimento

  Rf = taxa livre de risco

  B: Beta do ativo ou da carteira (índice de risco não diversificável)

  Rm = Taxa de retorno média do mercado

  Rm-Rf = Prêmio pelo risco.

   

  Projeto (A): 60%

  Re = Rf + B(Rm-Rf)

  Re: 0,05 + 1,5 * (0,1) = 0,2  x 60% = 0,12

   

  Projeto (B): 40%

  Re = Rf + B(Rm-Rf)

  (B) 0,05 + 0,75 * (0,1)= 0,125 x 40% = 0,05

   

  CARTEIRA: PROJETO A + PROJETO B

   

  CARTEIRA: 0,12 + 0,05 = 17%

   

  Essa é a taxa de retorno esperado, ou seja: o risco total que o investidor está disposto a assumir.

   

  Por outro lado, o risco sistemático é o Beta x Prêmio

   

  1,5 x 0,1 = 15%

   

   

  RISCO TOTAL: _________________17%

  RISCO SISTEMÁTICO: __________15%

   

  O risco sistemático é inferior ao risco Total

   

  GABARITO: ERRADO

   

  Eu sou o caminho, a verdade e a vida. Ninguém vem ao Pai, a não ser por mim (João 14:6)

• O beta da carteira é equivalente à média ponderada dos betas das ações que a compõem. Logo, o beta da carteira = 0,6 × 1,5 + 0,4 × 0,75 = 1,2

   O beta da carteira é superior a 1, o que retrata um risco total mais alto que o risco sistemático da carteira de mercado. O retorno em excesso da carteira, portanto, varia proporcionalmente mais que o mercado, o que onera o risco adicional da carteira.

  https://arquivos.qconcursos.com/prova/arquivo_prova/62160/cespe-2019-slu-df-analista-de-gestao-de-residuos-solidos-engenharia-de-producao-prova.pdf?_ga=2.68823953.1227420442.1643556885-2089677936.1641084922