Questão 317257

• Banca: CESPE / CEBRASPE
• Órgão: PREVIC
• Ano: 2011
• Provas: CESPE - 2011 - PREVIC - Especialista em Previdência Complementar - Finanças e Contábil
• Disciplina: Economia
• Assuntos: Modelo CAPM (Capital Asset Pricing Model); Setor Financeiro

Acerca de finanças, julgue os itens de 37 a 45.

Enquanto o APT (arbitrage pricing theory) se baseia no argumento de dominância do risco e do retorno para as relações de equilíbrio de preços, o CAPM (capital-asset- pricing-model) surge quando um investidor constrói uma carteira de investimento zero e lucro certo, dispensando a necessidade de agregar as posições limitadas individuais.

• C. Certo
• E. Errado

Gabarito: E

Comentários

• No CAPM predomina o risco não diversificável, que é aquele que o gestor não possui controle, como aspectos climáticos, incerteza no cenário político, oscilações da inflação ou da taxa básica de juros. Portanto, não há que se falar em lucro certo.  Também não é dispensável os agregados individuais, muito pelo contrário.

• Arbitrage Pricing Theory (APT) = “Arbitragem”. A oportunidade de arbitragem surge quando um investidor constrói uma carteira de investimento zero e lucro certo.

  EX: um ativo tem diferentes preços em diferentes mercados. Dessa forma, o investidor vende a descoberto tal ativo no mercado em que ele está mais caro e, com o dinheiro obtido, o compra no mercado em que está barato, auferindo lucro certo e sem investir seu próprio dinheiro.