SóProvas

ID
3185839
Banca
CESPE / CEBRASPE
Órgão
MPC-PA
Ano
2019
Provas
Disciplina
Análise de Balanços
Assuntos

Uma empresa possui os seguintes indicadores.


• retorno sobre atividades operacionais (ROI) = 30%

• custo do capital de terceiros = 40%


A partir dessas informações, um gestor que pretenda maximizar os lucros da referida empresa, sem levar em consideração as questões relacionadas a risco, deve recomendar

Alternativas
Comentários

  • Resposta: Letra B - redução do grau de alavancagem financeira da empresa, com diminuição da participação do capital de terceiros no capital total utilizado pela empresa.

  • - Alavancagem Financeira - Se a alavancagem financeira de uma empresa for maior com relação ao seu endividamento, maior será o seu índice de alavancagem. Sendo assim, para que uma empresa obtenha maiores ganhos ela terá que correr maiores riscos.

    : Somente haverá alavancagem financeira se, dentro da estrutura de capital de uma empresa, existir a presença de  que exigem uma remuneração que pode ser chamada de juros.

    Para encontrar o GAF

    LAIR = LAJIR – JUROS

    Para exemplificar, vamos supor uma empresa cujo LAJIR seja R$ 30.000,00 e que possua despesas financeiras (juros) no valor de R$ 10.000,00. Calculando o LAIR, temos que:

    LAIR = LAJIR – JUROS

    LAIR = 30.000,00 – 10.000,00

    LAIR = 20.000,00

    Para encontrar o Grau de Alavancagem Financeira dividimos o LAJIR pelo LAIR:

    GAF = LAJIR ÷ LAIR

    GAF = 30.000,00 ÷ 20.000,00

    GAF = 1,5

    Bom, Agora vamos analisar o porquê a resposta não é a C, já que a alavancagem ajuda a aumentar os ganhos?

    ANALISE A PARTIR DOS DADOS DA QUESTÃO :

    ROI = (ganho obtido - investimento) / investimento , que também podemos representar

    ROI = Margem Oper x Giro do Ativo = LL/VL x VL/ ATIVO, ou seja,

    ROI = LL / ATIVO

    A questão deu o valor de 30% = LL / ATIVO, O QUE ISSO QUER DIZER?

    EX: A CADA 100 de investimentos de terceiros, teremos 30 de aumento dos ganhos, não é ótimo?

    Sim, seria se o custo do capital de terceiros não fosse 40% como a questão não fala em prazo de pagamento desse investimento, entende-se que o desembolso é junto com o lucro.

    O custo de capital próprio relaciona os juros pagos, descontados da alíquota do Imposto de Renda, dividido pelo capital de terceiros.

    Kt = Juros(1 - IR) / Capital de Terceiros x 100

    ou seja, a cada 100 que você pega de investimento de terceiros, 40 você precisa pagar de custo. o que nos deixa evidente que a alavancagem financeira nas condições apresentadas na questão não ira aumentar os ganhos.

    e por isso recomenda-se a letra B, pois o custo do capital é maior que o ganho.

  • Entendemos que a existência do capital de terceiros (também chamado de passivo oneroso na estrutura de capital da empresa) resulta na alavancagem financeira, certo? Todavia, especialmente você, como , deve lembrar que ela só será favorável caso a organização tenha um retorno de suas atividades operacionais (mensurado pelo  maior do que o custo de contratação do capital de terceiros.  

    empresas buscam Alavancagem Operacional quando captam financiamentos para aumentar a produção sem aumentar os custos fixos.

    https://www.treasy.com.br/blog/alavancagem-financeira-operacional/

  • Primeiro devemos diferenciar alavancagem financeira da operacional.

    Alavancagem financeira está relacionada à participação de capital de terceiros no capital da empresa.

    Alavancagem operacional está ligada às estruturas dos custos fixos de produção.

    Analisando a questão, percebemos que a abordagem de custo de capital de 3os vs lucro operacional nos remete à alavancagem financeira. Assim, eliminamos os itens relacionados à alavancagem operacional.

    Por fim, como o custo não compensa a margem de lucro operacional, a participação de capital de terceiros deve ser reduzida.

    Letra B.