-
Letra D.
A banca pede a variação das reservas internacionais. Aqui iremos verificar " o faz me rir" estrangeiro que efetivamente entrou no Brasil. Nesse contexto, iremos fazer o seguinte cálculo:
200 milhões de investimento direto + 40 milhões de exportação (valor efetivamente recebido) + 20 milhões de lucros reinvestidos - 30 milhões de importação (o que realmente saiu do País) = R$ 230 milhões. Esse foi o aumento das nossas reservas internacionais.
-
O colega Pedro fez uma conta muito simplista que talvez trouxesse problema se a questão fosse diferente.
Reparem que as importações e exportações são pagas/recebidas por diferentes fontes, logo, isso influencia na classificação do que é receita recebida do exterior (RRE) e receita enviada ao exterior (REE).
recebimento de 200 milhões em investimento direto (RRE)
importação de 60 milhões em bens, pagando 30 milhões à vista e recebendo do exterior financiamento do restante (30: REE; 30: RRE)
doação em bens ao exterior no valor de 20 milhões (isso é transferência unilateral [TU]: 20)
exportação de 100 milhões em bens, recebendo 40 milhões de pagamento à vista e concedendo ao exterior financiamento do restante (RRE: 40; REE: 60)
reinvestimento de 20 milhões de lucro obtido por subsidiária de empresa estrangeira instalada no país (empresa estrangeira reinvestindo: RRE = 20)
Para encontrar o valor líquido do que foi enviado e recebido (RLEE): tudo que saiu - tudo que entrou (enviado - recebido): REE - RRE
(30+60) - (200+30+40+20)
90 - 290 = -200
Valor líq. recebido do exterior = - RLEE (200)
RLRE = 200
Agora, vc tem usar a fórmula do balanço de pagamentos (BP). Por quê? Pq o nível de reservas internacional = - BP
BP = TC + CCF + erros
CCF e erros = 0 (a questão não diz nada)
BP = TC
TC = (X-M)+RLRE+TU
TC = (40-30)+200+20
TC = 230.
Logo, RI = -230. O sinal negativo significa que o exterior "perdeu" em relação ao país em questão, por isso houve um aumento de 230 milhões nas reservas internacionais deste país.
-
Com todo respeito aos demais colegas, discordo das respectivas soluções.
Adotei o seguinte raciocínio.
Recebimento de 200 milhões em investimento direto: Aumento das reservas em 200 milhões
Importação de 60 milhões em bens, pagando 30 milhões à vista e recebendo do exterior financiamento do restante: Redução das reservas em 30 milhões, correspondente a parcela paga à vista ( os 30 milhões restantes serão anulados no cálculo do saldo do BP: C - Investimento direto e D - Importações)
Doação em bens ao exterior no valor de 20 milhões: Não haverá alteração nas reservas internacionais, pois o lançamento da doação corresponde a: C - Exportações (origem do recurso) e D - Renda Secundária (destino do recurso)
Exportação de 100 milhões em bens, recebendo 40 milhões de pagamento à vista e concedendo ao exterior financiamento do restante: Aumento das reservas em 40 milhões (os 60 milhões restantes serão anulados no cálculo do saldo do BP: C - Exportação e D - Investimento direto)
Reinvestimento de 20 milhões de lucro obtido por subsidiária de empresa estrangeira instalada no país: Não haverá alteração nas reservas internacionais, pois o reinvestimento corresponde, primeiramente, a uma saída de recursos (C- Reservas Internacionais e D- Rendas primárias) e, consecutivamente, a uma entrada de recursos (C- Investimento Direto e D - Reservas Internacionais), ou seja, os investimentos diretos financiam as rendas secundárias (C- Investimento Direto e D - Rendas primárias)
Nesse sentido, temos que
Variação das reservas = 200 - 30 + 40 =210 milhões (letra C)
-
Fala pessoal! Professor Jetro Coutinho na área, para
comentar esta questão sobre Contas Nacionais!
Esta questão parece simples, mas o CESPE preparou uma surpresinha para a gente.
Bom, para resolver esta questão, precisamos ver quais os recursos que entraram/saíram efetivamente do país. Algumas situações apresentadas tem um lançamento de contrapartida, o que anula o saldo do BP, não tendo impacto na conta das reservas internacionais.
Por exemplo, nas importações, registramos 60 milhões. Mas os 30 milhões financiados também são lançados na conta financeira, o que faz com que o impacto líquido das importações nas reservas internacionais sejam de apenas 30 (os 60 milhões do total, menos os 30 milhões financiados).
Assim, na conta das importações, registramos a saída de -60.
Mas na conta financeira, registramos 30 milhões de financiamento recebido.
Assim: -60 + 30 = -30.
Ou seja, o impacto nas reservas internacionais é de -30.
A mesma lógica vale para as exportações. Registramos o total de 100 milhões nas exportações, mas apenas os 40 milhões recebidos à vista impactam as reservas internacionais. Os 60 milhões financiados são registrados na conta financeira, já que concedemos o financiamento ao resto do mundo. O que faz com que tenhamos:
100 - 60 = 40
A doação em bens ao exterior não impacta as reservas internacionais, pois o Brasil não recebeu nenhum dólar em virtude destes bens (até porque é doação). Então, esta doação não impacta o saldo das reservas.
Isso ocorre porque saíram bens do país (ou seja, houve uma exportação de bens no valor de 20), mas sem entrada de recursos financeiros. Como houve doação, a saída de bens tem como contrapartida a conta de renda secundária do Balanço de Pagamentos.
Assim, lançamos 20 na conta de exportação e - 20 na conta de renda secundária. Isso faz com que o impacto nas reservas seja de:
20 - 20 = 0
De forma semelhante, é o reinvestimento de lucros.
Os lucros já estavam no país e eles foram reinvestidos aqui. Ou seja, os lucros saem da conta de renda primária (juros: = -20) e entram na conta de reinvestimento (+20).
Assim, o impacto do reinvestimento dos lucros no país não impacta as reservas internacionais, até porque esse dinheiro já estava no país e permaneceu aqui. Não é dinheiro "novo", sabe? O cálculo do impacto do reinvestimento nas reservas é:
-20 +20 = 0
Portanto, de todas as contas apresentadas, as únicas que terão impacto nas reservas internacionais são:
- Investimento Direto.
- Importações à vista.
- Exportações à vista.
Portanto, as reservas internacionais serão aumentadas em:
200 - 30 + 40 = 210
Assim, as reservas internacionais aumentaram em 210 milhões.
Mesmo tendo a alternativa C como resposta, o CESPE forneceu como gabarito a letra D (230 milhões), o que é impossível de acontecer.
Inclusive, vários comentários tentam justificar o gabarito do CESPE: alguns somam (de forma equivocada) os lucros reinvestidos. Outros tentam usar a fórmula do BP (Balanço de Pagamento = Transações Correntes mais Conta Capital e Financeira mais erros/omissões, ou seja, BP = TC + CCF + E/O).
Ambos os comentários erram porque lucros reinvestidos não tem impacto nas reservas (i) e porque para que a fórmula do BP dê o valor de 230 é necessário considerar a CCF = 0, o que não pode ocorrer já que o investimento direto faz parte justamente da CCF (ii).
Tendo isso em mente, só podemos concluir que o CESPE errou, e feio, nesta questão.
Infelizmente, esse tipo de situação parece estar acontecendo com frequência (vide a questão de custos de longo prazo cobrada na prova de Economia do TCDF 2021, na qual o CESPE erra a conta).
Gabarito da Banca: Letra D.
Gabarito do Professor: Letra C.
-
A banca errou nos cálculos, salvo melhor juízo.
Reinvestimento de lucros no país não são contabilizados nas reservas internacionais (caixa), pois são fato permutativo (o lucro sai e volta ao país), senão vejamos:
Saída do lucro: - 20 (Renda primária)
Entrada do lucro por reinvestimento: + 20 (Passivo - Conta Financeira)
O saldo SBPTC é nulo nesse caso: -20 (R1) = -20 (Passivo)
Obs.: é possível lançar as contrapartidas +20 e -20 no ativo de reservas (caixa), mas não faz sentido, pois o resultado continua sendo nulo em termos de reservas.
Assim, o cálculo correto é:
ATIVO DE RESERVAS
Exportação: +40
Importação: -30
Doações enviadas (contra-partida de mercadorias): +20
Doações enviadas (contra-partida de Fatores R2): -20
Investimento no país: 200
SALDO: 210
GABARITO: C
Vide SAMPAIO, Luíza. Macroeconomia Esquematizado. Saraiva: 2018. Página 347 (item 9)
Vide PAULANI, Leda Maria. A nova Contabilidade Social. 4. Ed. São Paulo: Saraiva, 2012. Página 179 (3º parágrafo)
-
Gabarito errado, não tem como dar 230.
Balança comercial (incluindo só os pagamentos à vista)
+40
-30
Conta financeira
+200
Variações nas reservas = 210 milhões
Só essas operações entram no cômputo das variações das reservas internacionais:
-> Os financiamentos de +60 e -30 não resultam em alterações nas reservas pois não são efetivados a nível de caixa. E mesmo que fossem, isso levaria a resposta para 240 e não 230;
-> A doação de 20 em bens não é contabilizada pois a conta de rendas inclui apenas valores monetários;
-> O reinvestimento de 20 é contabilizado duas vezes com sinais trocados e não altera o saldo:
"Lucros de não residentes reinvestidos internamente devem ser contabilizados como se os recursos deixassem o país e depois voltassem. O saldo líquido das duas operações equivale a um débito na conta de Renda e a um crédito na conta de Investimentos Diretos." Fonte: Simonsen; Cysne - Macroeconomia (4ª ed)