Em termos didáticos, é possível assim analisar de forma separada dois efeitos distintos sobre a demanda do consumidor frente a variações do preço de um bem: uma variação da demanda causada pela alteração dos preços relativos (portanto pela alteração da taxa marginal de substituição entre os bens) e, uma variação da demanda provocada pela variação do poder aquisitivo total da renda do consumidor. O primeiro efeito, o chamado pode ser caracterizado graficamente por um giro na restrição orçamentária do consumidor, que é seguido então pelo segundo efeito, o pode ser avaliado por meio de um deslocamento da curva de demanda do consumidor. A Equação de Slutsky, por sua vez, traduz a soma destes dois efeitos na variação total da demanda gerada por variações de preços. Sendo assim, a equação pode ser escrita como: Variação Total da Demanda= E.Renda + E.Substituição
fonte: https://pt.wikipedia.org/wiki/Equa%C3%A7%C3%A3o_de_Slutsky