Errado.
Houve desvalorização do mil-réis e houve queda das importações, mas foi justamente por conta disso que o governo apostou no incremento da produção da indústria para fazer frente à crise.
Para preservar as poucas reservas em moeda forte que o Brasil tinha em caixa, o governo Vargas impôs um rígido controle sobre o câmbio e passou a administrar com rigor as remessas de lucro por empresas estrangeiras. Faltava moeda forte para pagar as importações, essenciais ao atendimento da demanda interna e ao desenvolvimento do país. Houve uma acentuada queda na compra de produtos do exterior, também desestimulada pela desvalorização da moeda brasileira.
A estratégia do governo Vargas para enfrentar a crise baseou-se principalmente na substituição das importações, por meio do desenvolvimento da indústria local, e na intervenção do Estado na economia.
https://historiablog.org/2009/01/03/a-crise-de-1929-e-o-brasil/