Ola pessoal,
Essa questão é bem difícil, pois não está tratando de uma distribuição de retornos, mas de um projeto de investimentos.
O nível de risco aceitável está presente no VaR, de qualquer forma, é o parâmetro que se utiliza para o cálculo das probabilidades e valor das perdas. Em tese, o cálculo do VaR de um projeto deveria buscar vários cenários de projeção de fluxo de caixa, pois a taxa de atratividade é dada pelos riscos do capital próprio e da dívida (projeto alavancado).
Dessa forma, apesar de ser uma questão bem “vaga”, a C) não estaria correta, pois o custo de oportunidade do capital não varia, ele não vai
ser usado para calcular as hipóteses de perda. O Valor Presente sim, pois sua variação é a própria variação dos fluxos de caixa nos cenários.
Portanto, a alternativa mais aceitável é a do gabarito: Letra D