Questão 600115

• Banca: CESGRANRIO
• Órgão: Petrobras
• Ano: 2011
• Provas: CESGRANRIO - 2011 - Petrobrás - Contador Júnior - 2011
• Disciplina: Análise de Balanços
• Assuntos: Análise da Alavancagem; Outras Análises e Modelos

No estudo da alavancagem financeira, a fórmula para se calcular o ROA (Retorno sobre o Ativo Total) divide o lucro antes dos encargos financeiros sobre o ativo total.
Tal fato ocorre porque, no conceito de administração financeira, o lucro antes dos encargos financeiros representa a(o)

• A. geração bruta de caixa obtida pela diferença entre as receitas geradas pelas operações e as despesas operacionais e não operacionais.
• B. geração de recursos oriundos das operações que não transitam em resultado
• C. valor gerado pela empresa no período, quer seja operacional, quer seja de outra fonte.
• D. valor efetivo que os ativos conseguem gerar, independentemente da forma como são financiados
• E. lucro antes dos juros, da depreciação, da amortização e do imposto de renda, isto é, O EBTIDA.

Gabarito: D

Comentários

• Equação de DuPont
   
  A Equação de DuPont representa a análise da participação da lucratividade (margem) e da produtividade (giro) no retorno da entidade, de acordo com a seguinte fórmula:
  
  Retorno = Margem x Giro
   
  (Rentabilidade = Lucratividade x Produtividade)
  
  A questão fala da equação do ROA:
  
  

  2) Retorno do Ativo Total (ROI ou ROA)= Margem Líquida x Giro do Ativo

  Onde,

  Margem Líquida = LLEx/VL

  Giro do Ativo = VL/Ativo Total Médio

  Retorno do Ativo Total (ROI ou ROA)

  LLEx/Ativo Total Médio = LLEx/VL x VL/Ativo Total Médio 
  
  Ou seja, quero saber apenas a capacidade que meu ativo tem de gerar lucros, independente de onde ele advem.

• O lucro operacional, numerador de cálculo do retorno sobre o ativo, representa o resultado da empresa antes das despesas financeiras, determinado somente por suas decisões de investimentos. O resultado operacional independe da forma como a empresa é financiada, sendo formado pela remuneração dos proprietários  de capital: acionistas (lucro líquido) e credores (despesas financeiras).

  Assaf Neto. FINANÇAS CORPORATIVAS E VALOR. Atlas, 2ª edição. 2005. Pg 119.

• valor efetivo que os ativos conseguem gerar, independentemente da forma como são financiados

  Alternativa D