Questão 77200

• Banca: CESGRANRIO
• Órgão: BACEN
• Ano: 2010
• Provas: CESGRANRIO - 2010 - BACEN - Analista do Banco Central - Área 3
• Disciplina: Economia
• Assuntos: Finanças; Setor Financeiro

. Um investidor possui uma carteira de R$ 1.000.000,00, com um Valor em Risco (VAR) de R$ 30.000,00 para 15 dias úteis e nível de confiança de 99%. Isso significa que o investidor

• A. terá 99% de probabilidade de não perder mais que R$ 30.000,00, se mantiver a carteira nos próximos dias úteis.
• B. terá uma perda de R$ 30.000,00, com probabilidade de 99%, se mantiver a carteira nos próximos 15 dias úteis.
• C. terá um retorno de R$ 30.000,00, em 15 dias úteis, com probabilidade de 99%.
• D. poderá sofrer uma perda de R$ 30.000,00, por dia, nos próximos 15 dias úteis.
• E. poderá ganhar 97% de retorno, com 99% de probabili- dade, se mantiver a carteira nos próximos 15 dias úteis.

Gabarito: A

Comentários

• Na verdade o VAR (Value at Risk) com seu nível de confiança quer dizer que o detentor de capital com VAR a este nível de confiança em um prazo terá uma chance igual ao nível de confiança de não perder mais do que o VAR dentro do prazo.
  Assim, a resposta correta deveria ser "terá 99% de probabilidade de não perder mais que R$ 30.000,00, se mantiver a carteira nos próximos 15 dias úteis."
• Como comentado pelo colega Daniel, a Resposta Correta é a letra A
  
  A seguir, deixo minha fonte de pesquisa sobre assunto:
  
  VAR, de acordo com César Frade no curso Canal dos Concursos para Finanças focada para o Bacen (adaptado ao período de estudo, valor da carteira e probabilidade máxima de perda), temos:
  
  
  Value at Risk (VaR)
  O valor em risco de uma carteira é o máximo valor que está sendo colocado em risco com uma dada probabilidade. Ou seja, se o VaR a 1% de uma carteira (representada pelo montante em R$1.000.000,00) qualquer for de R$30.000,00, isso significa que existe uma probabilidade de 1% de o detentor da carteira perder no período indicado um valor superior a R$ 30.000,00. Ou que há uma chance de 99% de o detentor da carteira não sofrer uma perda superior a R$ 30.000,00 neste 15 dias úteis.
  Um grande problema existente com o modelo VaR é que ele toma como base dados históricos e caso ocorra uma mudança considerável nos setores ou fatores que são levados em consideração nas precificações, ele poderá não ser aderente ao valor dado.
  Para calcularmos o VaR devemos multiplicar o valor que está em risco pelo risco da operação, pelo Z da normal20 (teste unicaudal e considera somente o fator risco de perda) e pela raiz quadrada do tempo em questão, conforme mostrado abaixo:
   
  VaR =V ⋅σ ⋅ z ⋅ t^^1/2
  
  

  Sendo:

  V – o valor aplicado em ativos com risco;

  σ - o risco dos ativos;

  z – valor encontrado na utilização da normal padrão;

  t – tempo para o qual se deseja calcular o valor em risco.
  Obs: tomar muito cuidado com a análise das variáveis do σ e t...ambos tem que estar na mesma unidade ( σ = risco de perda/dias e t = dias) para que o exercício não tenha incorreções!
  Neste exercício bastava o entendimento sobre o assunto, fonte de exercícios sobre Var:
  
  Livro: - Value at Risk  http://www.submarino.com.br/produto/1/134229/value+at+risk
  - Curso de Administração Financeira, autores: Alexandre Assaf Neto e Fabiano Guasti Lima, Ed Atlas, página 457
   
  Vamos tornar este site numa fonte de pesquisa não só voltado para fiscal e área judiciária...rsrs