Questão 850321

• Banca: CESGRANRIO
• Órgão: BNDES
• Ano: 2011
• Provas: CESGRANRIO - 2011 - BNDES - Profissional Básico - Economia
• Disciplina: Economia
• Assuntos: Macroeconomia; Sistema Monetário

Suponha que as taxas de juros vigentes no país e no exterior sejam, respectivamente, 1,5% ao mês e 1% ao mês; e a taxa de câmbio spot vigente no mercado seja de 2 R$/US$. Se houver oportunidade de arbitragem perfeita, ou seja, na ausência de barreiras à movimentação de capitais e de custos de transação, a taxa de câmbio R$/US$, para a compra e venda de dólar a termo com prazo de um mês, será dada pela expressão

• A. 2 – (1,015) x 1,01
• B. 2 x (1,015) x (1,01)
• C. 2 ÷ (1,015) x (1,01)
• D. 2 x (1,015) ÷ (1,01)
• E. 2 + (1,015) x (1,01)

Gabarito: D

Comentários

• Alternativa d
  Na arbitragem o principal objetivo é equilibrar o valor da taxa de câmbio.
  Consiste basicamente em comprar mercadorias, principalmente moeda estrangeira, em um país e vendê-la em outro por preço maior, e com isso obter lucro. Tal atividade tende a igualar os preços nas duas praças comerciais e assim facilitar o comércio bilateral.
  No Brasil a arbitragem é prática cambial pelos bancos que operam com moeda estrangeira, esses bancos possuem arbitradores que são agentes encarregados de trocar as disponibilidades de divisas que possuem por moeda estrangeira e com isso se precaver contra possível queda de preço das divisas brasileira e obter lucro.
• Complementando o comentário acima,
  Na arbitragem busca-se equilibrar a taxa de cambio para facilitar o comércio bilateral, assim quando a taxa de câmbio estiver 2 R$/US$, a arbitragem vai tentar deixar o valor da moeda nacional o mais próximo possível do valor da moeda norte americana, ou seja, um real para um dolar.
  Então para a compra e venda de dolar a termo vai utilizar: 2 x (1,015) / (1,01);  2 x 1,005 = 2,01. O mais próximo de 2.
  Alternativa d.
  

• Questão dificílima. Além de se ter em mente a fórmula de arbitragem dos juros, é necessário calcular o resultado das alternativas. Vamos lá:

   

  i = i* + {(et+1 – et) / et}

  (i – i*) = {(et+1 – et) / et}

  (i – i*) * et = et+1 – et

  (i – i*) * et + et = et+1

  (0,015 – 0,01) * 2 + 2 = et+1

  2,01 = et+1

   

  Agora precisamos calcular o resultado das expressões algébricas das alternativas:

  A – 0,97 (não é a resposta)

  B – 2,05 (não é a resposta)

  C – 1,99 (não é a resposta)

  D – 2,01 (GABARITO)

   

  Bons estudos!