Precificação de ativos pelo Capital Asset Pricing Model (CAPM) tem como objetivo encontrar o retorno esperado de um empreendimento levando-se em consideração o risco e a rentabilidade. E(R) = Taxa livre de risco + β(Taxa do mercado - Taxa livre de risco). β é o índice beta de risco associado ao investimento. β = ΔTaxa de risco do ativo / ΔTaxa de risco do mercado. β > 1, ativo é de alto risco; β < 1, ativo de baixo risco; β = 0 ativo possui rentabilidade igual a do mercado; β < 0, ativo com comportamento oposto ao do mercado, rentabilidade em sentido contrário ao do mercado.
Quando a participação de terceiros no capital é igual a 0, o CAPM é a medida adequada para o custo do capital. Entretanto, quando há participação relevante de terceiros, utiliza-se o Custo Médio Ponderado do Capital (CMPC ou WACC). WACC = [Capital de Terceiros/Ativo Total . Kt] + [Capital Próprio/Ativo Total . Kp]. Custo do capital próprio (Kp = Dividendos / Capital próprio). Custo do capital de outros (Kt = Juros pagos aos terceiros / Capital de terceiros). A estrutura de capital - percentual próprio e de terceiros - é ótima quando o custo do capital é mínimo (Alavancagem ou Leverage).
Fonte: resumos próprios.
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Vídeo sobre CAPM: https://www.youtube.com/watch?v=fDz_DgDJD5g