Com o uso de AutoFormatação, é possível aplicar rapidamente formatação ao texto como, por exemplo, títulos, listas com marcadores, listas numeradas, bordas, números, símbolos e frações. O Microsoft Word também pode:
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Formatar automaticamente endereços de Internet, rede e email como hiperlinks.
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Aplicar formatação de caractere em negrito ou itálico a texto cercado por asteriscos (*) ou sublinhados (_).
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Substituir dois hifens (--) por um travessão (—).
Você pode formatar um documento automaticamente enquanto digita ou após tê-lo gravado. Em ambos os casos, você poderá controlar quais alterações automáticas o Word deve fazer. Você também pode desativar a formatação automática.
O Word analisa cada parágrafo para ver como ele é usado no documento — por exemplo, como um título ou um item em uma lista numerada — e, em seguida, aplica o estilo apropriado para aquele item.
http://office.microsoft.com/pt-br/word-help/sobre-a-formatacao-automatica-HP005189698.aspx?CTT=1