Questão 1238662

• Banca: FCC
• Órgão: DPE-RS
• Ano: 2013
• Provas: FCC - 2013 - DPE-RS - Analista - Economia
• Disciplina: Matemática Financeira
• Assuntos: Conceitos fundamentais de Matemática Financeira; Taxas de juros

A Companhia Gama apresenta os seguintes dados:

Valor de mercado do Capital de Terceiros: R$ 200.000,00.
Valor de mercado do Capital Próprio: R$ 300.000,00.
Taxa de juros paga pelo uso de capital de terceiros: 20% ao ano.
Taxa de juros livre de risco: 8% ao ano.
Prêmio por risco: 2% ao ano.
Beta da empresa: 4.

Utilizando-se o modelo CAPM para calcular o custo do capital próprio e supondo-se que a alíquota marginal dos tributos sobre o lucro da companhia é de 34%, o custo médio ponderado do capital (ao ano), em %, é igual a

• A. 17,60.
• B. 16,00.
• C. 13,28.
• D. 15,25.
• E. 14,88.

Gabarito: E

Comentários

• Cálculo do custo do capital próprio:

  CAPM = RLR + β x (RM – RLR)

  dado que (RM-RLR) é o prêmio pelo risco, então:

  CAPM = 8 + 4*(2) = 16

   

  Cálculo do Custo do capital de terceito:

  Kt = JurosT*(100 - Impostos)

  Kt = 20 * 0,66 = 13,20

   

  Ponderação:

   

  16 * 3/5 + 13,20*2/5 = 14,88

   

  ALTERNATIVA E 

   

   

• FÓRMULA DO CAPM - Ri = Rf + [B*(Rm-Rf)

  Ri = 8 + [4*2] = 16% (Custo do capital próprio)

  FÓRMULA DO WACC = E/(E+D) * Re + D/(E+D) * Rd * (1- IR)

  WACC CAP. PRÓPRIO (E) = CP/(CP+CT) * 16 => WACC = 300 / (300+200) *16 = 0,6 * 16 = 9,6

  WACC CAP. TERC.(D) = CT/(CP+CT) * 20 => WACC = 200 / (300+200) * [20 * (100-34)] = 0,4 * 13,2 = 5,28

  CUSTO MÉDIO PONDERADO (WACC) = 9,6 + 5,28 = 14,88

  GAB. LETRA E

   

• 4 vezes 2% é igual a 8 ??

  PQP.