Questão 1242079

• Banca: CESGRANRIO
• Órgão: EPE
• Ano: 2014
• Provas: CESGRANRIO - 2014 - EPE - Analista de Pesquisa Energética - Petróleo Abastecimento
• Disciplina: Matemática Financeira
• Assuntos: Conceitos fundamentais de Matemática Financeira; Fluxo de Caixa

Um analista precisa avaliar dois projetos de investimento, com vida útil de quatro anos, onde apenas um deles poderá ser aceito, com base em uma taxa mínima de atratividade de 12% ao ano. Os fluxos de caixa de cada um deles estão apresentados na Tabela a seguir.

      ANO              PROJETO A             PROJETO B
                         (milhares de reais)       (milhares de reais)
          0                   - 1.500                        - 1.000
          1                      - 448                           - 896
          2                         750                             500
          3                      1.470                          1.540
          4                      1.570                          1.570



Sabe-se que 24% e 25% são os valores aproximados para as respectivas taxas internas de retorno dos projetos A e B, e que tais projetos são mutuamente excludentes.
Considerando as aproximações 1,12² = 1,25; 1,12³ = 1,40 e 1,12⁴ = 1,57, e os critérios adequados para a escolha de projetos mutuamente excludentes, observe as afirmativas a seguir.

I – O Projeto A deve ser escolhido, pois seu VPL é 50.000 reais maior que o do projeto B.
II – O Projeto B deve ser escolhido, pois sua taxa interna de retorno é maior que a do projeto A.
III – O projeto A deve ser escolhido pois a soma de todos os seus fluxos de caixa é maior do que a soma de todos os fluxos do projeto B.
IV – O projeto B deve ser escolhido, pois a soma dos valores presentes de seus fluxos de caixa negativos (investimentos nos anos iniciais) é menor que a soma dos fluxos de caixa negativos do projeto A.

Está correto APENAS o que se afirma em

• A. I
• B. II
• C. III
• D. I e III
• E. II e IV

Gabarito: A

Comentários

• VPLA= -1500 - 448 + 750 + 1470 + 1570
  

                          1,12  1,25      1,4      1,57

  VPLA = -1500 - 400 - 600  - 1050 - 1000 = 750

  
  

  VPLB = -1000 - 896 + 500 + 1540 + 1570 

                           1,12    1,25    1,4      1,57

  
  

  VPL B = -1000 - 800 + 400 + 1100 + 1000 = 700
  

  
  

  VPL A > VPL B

  TIR A > TIR B
  

• A questão pdoeria ter sido feita sem fazer uma conta.

  
  

  I – O Projeto A deve ser escolhido, pois seu VPL é 50.000 reais maior que o do projeto B. 

  
  II – O Projeto B deve ser escolhido, pois sua taxa interna de retorno é maior que a do projeto A. 

  A taxa não tem nada a ver, pois os fluxos são diferentes.
  

  
  III – O projeto A deve ser escolhido pois a soma de todos os seus fluxos de caixa é maior do que a soma de todos os fluxos do projeto B. 

  Não pode ser considerado apenas o fluxo sem trazê-los a data mesma data.

  
  IV – O projeto B deve ser escolhido, pois a soma dos valores presentes de seus fluxos de caixa negativos (investimentos nos anos iniciais) é menor que a soma dos fluxos de caixa negativos do projeto A.

   Essa alternativa é a mais absurda. Não precisa nem comentar.
  

  
  

   Mesmo sem fazer cálculo só resta a opção I como correta.
  

• Apenas complementado o comentário da amiga Daniela:

  TIR(A) - 24% < TIR(B) 25%, porém podemos desconsiderar essa informação, já que ambas as TIRs são maiores que a TMA. Se, por exemplo, a TIR(A) fosse menor que a TMA e a TIR(B) maior que a TMA, aí sim o projeto B seria preferível em relação ao A.

  
  

• VPLA= -1500 - 448 + 750 + 1470 + 1570

                                1,12  1,25  1,4  1,57

  VPLA = -1500 - 400 - 600  - 1050 - 1000 = 750

  VPLB = -1000 - 896 + 500 + 1540 + 1570 

                                  1,12  1,25  1,4  1,57

  
  

  VPLA> VPLB em 50

  TIR A< TIR B mas, a Tir não deve ser usada para comparar projetos. Para comparar projetos tem que usar o VPL.