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alguém saberia resolver e comentar essa questão?
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Eu não entendi muito bem essa parte da questão que ele cita "uma ação tem risco sistemático igual ao dobro do risco do mercado". Isso é o beta, que seria 0,12 (0,06 x 2).
Considerando a conta do CAPM, seria:
TMA = 0,04 + 0,12 (0,06 - 0,04) que nao é 8%.
Abs.
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PRm = Rm - Rf
Rm = 6 +4 = 10% --> B = 2.Rm --> B = 2.(0,1) = 0,2
Logo:
K = Rf + B.PRm
K = 4 + 0,2.(6) = 5,2%
Gabarito: ERRADO
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Questão de Economia ! Teoria de apreçamento ...
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A equação completa é Re = Rf + B(Rm-Rf)
Re = retorno esperado (ou retorno exigido)
Rf = taxa livre de risco
B = Beta do ativo ou da carteira (índice de risco não diversificável)
Rm = Raxa de retorno média do mercado
Rm-Rf = Prêmio pelo risco.
Rf = 4%
Rm-Rf = 6% (prêmio de risco)
β = 2 (o problema fala que é o dobro do risco de mercado, que é igual a 1)
CAPM = 4 + 2 * 6
CAPM = 4 + 12
CAPM = 16%
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Agora sim temos dados para resolver a questão, usando a expressão do modelo CAPM:
[Math Processing Error]
Onde
Re
é o retorno esperado do ativo;
Rm é
Retorno esperado da carteira de mercado,
Rf
é a Taxa de retorno livre de risco (4%),
β
é o risco sistemático da ação (
β=2,0)
e [Math Processing Error] é o prêmio pelo risco de mercado (6%). Assim, temos:
Re=4,0%+2,0∙(6,0%)
Re=4,0%+3,0%
Re=7,0%
Assim, o retorno esperado do ativo (ou taxa mínima de atratividade para investimento na ação) é igual a 7,0%
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Essa parte eu chamo de não transformar os números em decimais.
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A Paula citou algo que ninguém colocou. O prêmio de risco de mercado já é o retorno esperado pela carteira diminuído pelo retorno do ativo livre de risco.
Minhas contas também deram 16%.
Gab.: Errado
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A Paula citou algo que ninguém colocou. O prêmio de risco de mercado já é o retorno esperado pela carteira diminuído pelo retorno do ativo livre de risco.
Minhas contas também deram 16%.
Gab.: Errado
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Agora sim temos dados para resolver a questão, usando a expressão do modelo CAPM:
[Math Processing Error]
Onde
Re
é o retorno esperado do ativo;
Rm é
Retorno esperado da carteira de mercado,
Rf
é a Taxa de retorno livre de risco (4%),
β
é o risco sistemático da ação (
β=2,0)
e [Math Processing Error] é o prêmio pelo risco de mercado (6%). Assim, temos:
Re=4,0%+2,0∙(6,0%)
Re=4,0%+3,0%
Re=7,0%
Assim, o retorno esperado do ativo (ou taxa mínima de atratividade para investimento na ação) é igual a 7,0%
Resolução dada pelo Prof. Daniel Negreiros