O mercado financeiro pode ser segmentado com base em vários critérios, incluindo o prazo de contratação das operações. Por este critério, o mercado financeiro divide-se em mercado monetário, para operações de curto prazo (tesouraria), e mercado de capitais, destinado a operações de médio e longo prazos (emissão de obrigações e acções).
No mercado monetário participam exclusivamente instituições financeiras (bancos e outras sujeitas a reservas mínimas de caixa junto dos bancos centrais), "comprando" e "vendendo", entre si, liquidez por prazos até um ano. De um modo geral, as instituições financeiras participam no mercado monetário para a concretização de três tipos principais de operações:
a. captação de fundos, para aplicação em fins variados (concessão de crédito, aplicação no mercado de capitais, gestão do risco de liquidez, etc);
b. cedência de fundos excedentários, provenientes de fontes diversas (como por exemplo, captação de depósitos junto de Clientes, alienação de títulos no mercado de capitais);
c. arbitragem (entre prazos e/ou instrumentos financeiros) e gestão de risco de taxa de juro.
Fonte: https://www.bancoinvest.pt/mercados-e-research/learning-centre/mercado-monetario
(Português de Portugal nas tá valendo)