Questão 185128

• Banca: CESGRANRIO
• Órgão: Petrobras
• Ano: 2010
• Provas: CESGRANRIO - 2010 - Petrobras - Administrador - Biocombustível
• Disciplina: Economia
• Assuntos: Modelo CAPM (Capital Asset Pricing Model); Setor Financeiro

O modelo CAPM (Capital Asset Pricing Model) descreve a relação entre o risco e o retorno esperado em investimentos. O CAPM propõe que o retorno esperado (Ri) seja função da taxa de retorno livre de risco (Rf), do nível de risco sistemático medido pelo coeficiente beta (B) e do prêmio de risco de mercado, calculado com base no retorno de mercado (Rm). Qual o retorno esperado de determinado ativo, expresso em taxa de retorno anual, cujo coeficiente beta é de 1,1, em uma economia na qual os valores de Rf e Rm são, respectivamente, 10% e 20 % ao ano?

• A. 10%
• B. 11%
• C. 20%
• D. 21%
• E. 22%

Gabarito: D

Comentários

• CAPM:

  R = Rf + beta * (Rm - Rf)

  R = 10% + 1,1 (20 - 10)

  R = 21%

• Ki =  beta x (Rm - Rf) + Rf
  
  Onde:
  Ki ou Ri = a taxa de retorno do investimento, taxa mínima de atratividade
  Rf = taxa de retorno do investimento "livre de risco", é a "renda fixa"
  Rm = taxa de retorno do mercado
  Coeficiente Beta = nível de risco sistemático ou não-diversificável do sistema
   
  Ki = 1,1 x (0,20 - 0,10) + 0,10
  
  Ki = 21%
  
  Letra D
  
  http://www.nead.unama.br/site/bibdigital/pdf/artigos_revistas/237.pdf
  
  

• RF = 10%

  RM=20%

  beta= 1,1

  REM= RF+(RM-RF)x beta

  . 10+ (20-10) x 1,1

  10+ 22 - 11 = 21