Este modelo se preocupa em fornecer o custo médio ponderado do capital. Qual capital? Próprio e Terceiro.
Seja:
CMPC = custo médio ponderado do capital
Cp = custo médio próprio
Ct = custo médio de terceiros
Kp = capital próprio
Kt = capital terceiro
K = capital total,
rt = taxa de juros de terceiros
i = impostos, então:
O valor do Ct é dado por:
Ct = rt*(1 - i) = 25*(1 - 0,4) = 25 * 0,6 = 15
O valor de CMPC é dado por:
CMPC = Cp* Kp + Ct* Kt
K K
17 = Cp * (4/10) + 15*(6/10)
17 - 9 = 0,4Cp
Cp = 20
WACC = [ E / D+E] x Ke + [D / D+E] x Kd x (1 - % Tributos), onde (E)quity=PL , (D)ebt=obrigações, Ke=Tx. PL (desejada), Kd=Tx. terceiros, assim, temos:
0,17 = [400.000 / 600.000+400.000] x Ke + [600.000 / 600.000+400.000] x 0,25 x (1 - 0,40/tributos) =
0,17 = [ 0,4 x Ke ] + [ 0,6 x 0,25 x 0,6]
0,17 = [0,4 x Ke ] + 0,09
0,17 - 0,09 = 0,4 x Ke
0,08 = 0,4 x Ke
Ke = 0,08 / 0,4
Ke = 0,2 x 100 = Ke (Custo Cap.Próprio/PL desejado) = 20% ==> GABARITO LETRA (C)
Bons estudos a todos.