LETRA C.
Partindo-se do equilíbrio inicial, uma política monetária expansionista – por exemplo, um aumento da oferta monetária – terá os seguintes efeitos:
1. a medida deslocará a curva LM para a direita e para baixo, reduzindo a taxa de juros interna (i) e aumentando o nível de renda interna (Y), visto que a redução da taxa de juros estimula o investimento;
2. a taxa de juros interna ficará menor do que a internacional (i* > i), gerando uma saída líquida de capitais do país para o exterior. Além disso, o crescimento do nível de renda interna estimulará as importações, acarretando uma deterioração do saldo da balança comercial. Esses dois resultados provocarão deficit no Balanço de Pagamentos;
3. o aumento na demanda por moeda estrangeira (que será enviada ao exterior) provocará desvalorização (real e nominal) da moeda nacional;
4. a desvalorização da moeda nacional provocará o aumento das exportações e o consequente deslocamento da curva IS para a direita;
5. a política monetária revelar-se-á, portanto, EFICAZ na expansão da demanda agregada num regime de câmbio flutuante/móvel e perfeita mobilidade de capitais.
(Fonte: Manual de Economia da FUNAG).