O Custo médio ponderado de capital (WACC ) é uma medida do custo de financiamento de uma empresa ou projeto.
As organizações têm duas maneiras de buscarem financiamento, utilizando capital próprio (dinheiro dos acionistas proprietários) ou adquirindo dívida sobre a qual incide pagamento de juros. Geralmente, elas tendem a adquirir dinheiro das duas formas, usando um pouco de capital próprio e um pouco de capital de terceiros, dívida.
O WACC calcula a média desses custos, ponderada pelo montante pesos de cada fator na estrutura de capital.
WACC = Custo médio ponderado de capital
Ke = Custo de capital próprio, dos acionistas
Kd = Custo da dívida
E = Patrimônio líquido (Equity)
D = Dívida totalIR = Imposto de renda incidente sobre os lucros da empresa
Fonte: https://www.comdinheiro.com.br/wiki/custo-medio-ponderado-de-capital-wacc/
a relação capital de terceiros/capital próprio é igual a 1,00 (informação importante).
Fazendo o exercício
Considerando E = 100 e D = 100 (poderia ser considerado qualquer valor ou poderia ser desenvolvido matemáticamente, como não sou muito bom em matemática optei por dar um valor a "E" e "D")
WACC = Ke * E/(E+D) + Kd * D/(D+E) * (1-IR)
WACC = 19% ; Ke = 22%
E = 100 D = 100 a relação capital de terceiros/capital próprio é igual a 1,00 (informação importante).
22% * 100/(100+100) + Kd * 100/(100+100) * (1- 0,4) = 19% -> 22% * 1/2 + Kd * 1/2 * 0,6 = 19%
11% + kd *3/10 = 19%
kd = 26,66666667
Mais uma das várias questões de aplicação da fórmula do WACC. Únicas informações importantes a serem ressaltadas: (1) se a relação capital de terceiros/capital próprio é igual a 1,00, significa que cada fonte de capital ocupa 50% (0,5) do capital total; e (2) a taxa de atratividade é o custo do capital próprio, ou seja, o que os sócios exigem receber de retorno. Dessa forma, temos:
WACC=K_e×(E/(D+E))+(1-T)×K_d×(D/(D+E))
19%=22%×(0,5)+(1-0,4)×K_d×(0,5)
19%=11%+(0,6)×K_d×(0,5)
8%=0,3×K_d
K_d=26,67%
Gabarito: Letra C.