I) e II) Errado. O varistor é um dispositivo não-linear. Apesar de a resistência elétrica ser inversamente proporcional ao valor da tensão aplicada, não significa que seja de forma linear.
III) Errado. Ele não limita a corrente, e sim a tensão.
IV) Correto. Vale ressaltar que, o Varistor é o principal componente utilizado no DPS (Dispositivo de Proteção Contra Surtos), protegendo equipamentos contra variação de tensão.
V) Errado. Ele tem comportamento não-linear. Onde oferece uma resistência alta quando não está em sua tensão de operação, e baixa quando o mesmo estiver em sua zona de operação.