Questão 42547

• Banca: CESGRANRIO
• Órgão: BNDES
• Ano: 2008
• Provas: CESGRANRIO - 2008 - BNDES - Profissional Básico - Administração
• Disciplina: Economia
• Assuntos: Modelo CAPM (Capital Asset Pricing Model); Setor Financeiro

Considerando o modelo de CAPM e a realidade de um determinado país, sabe-se que a ação de uma fábrica de tratores tem um Beta de 1,50 e o custo de capital do acionista é de 17% ao ano. Sabe-se, ainda, que a poupança, que é considerada a aplicação sem risco, paga, em média, 8% ao ano, e que a Cia. de Saneamento possui um custo de capital próprio de 14% a.a..
Com base no exposto, o Beta da Cia. de Saneamento será

• A. 1,00
• B. 1,25
• C. 1,33
• D. 1,75
• E. 2,25

Gabarito: A

Comentários

• Sendo:
  
  K = Rf + (Rm-Rf) x b
  
  17 = 8 + (Rm - 8) 1,5
  9 = 1,5 Rm - 8
  1,5 Rm = 21
  Rm = 14%
  
  A partir daí pode-se calcular o b, utilizando-se o custo do Capital Próprio da Cia. Saneamento (K = 14%)
  
  14 = 8 + (14-8)b
  6 = 6b
  b = 1
  
• Ci, houve um erro de cálculo, apesar de você ter chegado ao resultado correto. Corrigindo:
  
  Sendo:
  
  K = Rf + (Rm-Rf) x b
  
  17 = 8 + (Rm - 8) 1,5
  9 = 1,5 Rm - 12
  1,5 Rm = 21
  Rm = 14%
  
  A partir daí pode-se calcular o b, utilizando-se o custo do Capital Próprio da Cia. Saneamento (K = 14%)
  
  14 = 8 + (14-8)b
  6 = 6b
  b = 1
• vc nem precisa calcular o Rm na verdade, já que é o mesmo pros dois. Basta fazer:
  
  17 = 8 + 1,5 * prêmio  
  prêmio = 6
  
  14 = 8 + B * 6
  B = 1