Questão acerca da análise de investimentos, tratando da Taxa Mínima de Atratividade (TMA), da Taxa Interna de Retorno (TIR) e suas relações.
Vamos examinar as assertivas a partir do glossário abaixo:
Valor Presente Líquido (VPL): é o método para se avaliar os fluxos de entradas futuros a valor presente, dado uma taxa de juros definida, descontando o investimento inicial realizado.
Taxa Mínima de Atratividade (TMA): é a taxa de juros que representa o mínimo a receber para se realizar determinado investimento ou, alternativamente, o máximo a se pagar para a realização de um financiamento.
Taxa Interna de Retorno (TIR): é a taxa de desconto que, aplicada a um fluxo de caixa futuro, faz com que o valor presente líquido (VPL) seja igual a zero, isto é, seja nulo.
I - CORRETA. Exatamente, lembrem-se que a TIR zera o VPL e, se a TMA é inferior a TIR, isso significa que a TMA retorno um VPL positivo e esse investimento é, portanto, viável. As taxas de desconto na fórmula do VPL, TMA ou TIR, estão no denominador, ou seja, quanto maior forem, mais diminuem os fluxos de caixa futuros.
II- INCORRETA. Isso está completamente errado conforme o glossário acima. TIR e TMA são conceitos distintos, a TIR é a taxa que zera o VPL e tem a função de ser uma taxa referencial limite entre projetos que retornam lucro ou prejuízo. O que, realmente, importa na decisão de projetos de investimento é a TMA, uma vez que é a taxa que indica o retorno esperado mínimo que o investidor requer.
III - INCORRETA. Isso não está certo. Quem retorna VPL nulo é a TIR e não a TMA. Claro que a TMA também pode retornar um VPL zero, mas isso ocorrerá acidentalmente ou eventualmente e, nesse caso, a TMA será igual a TIR. O mais comum é a TMA retornar VPL positivo ou negativo, lucro ou prejuízo de um projeto de investimento respectivamente.
Portanto, temos apenas a I como correta.
Recomenda-se, portanto, pedido de recurso para a banca organizadora do certame, de forma respeitosa, requerendo-se a alteração do gabarito da letra D para a A.
Gabarito da Banca: Letra D.
Gabarito do Professor: Letra A.