Questão 5326237

• Banca: IADES
• Órgão: Instituto Rio Branco
• Ano: 2021
• Provas: IADES - 2021 - Instituto Rio Branco - Diplomata - Tarde
• Disciplina: Economia
• Assuntos: Economia Internacional na Macroeconomia; Macroeconomia; Modelo IS/LM/BP

No início da pandemia do Sars-CoV-2 (novo Coronavírus), o Comitê de Política Monetária (COPOM), órgão do Banco Central, reduziu algumas vezes a taxa básica de juros da economia, a Selic. Essa taxa é um importante indicador para a economia como um todo e reflete a principal articulação da política monetária no Brasil. Acerca desse tema, no que se refere à moeda e à política monetária, julgue (C ou E) o item a seguir.

Caso o encaixe monetário dos bancos comerciais seja nulo, a expansão monetária dependerá apenas da preferência do público por papel-moeda.

• C. Certo
• E. Errado

Gabarito: C

Comentários

• Veja que a questão fala do encaixe monetário dos bancos e não da taxa de depósitos. Nesse caso, mesmo que os encaixes (as reservas) sejam nulos, não se pode afirmar com base na questão que os depósitos também assim serão.

• Certo.

  Se os encaixes monetárias são nulos, as políticas monetárias do BACEN (taxa redesconto, compulsório e operações open-market) não terão efeito, já que os bancos, que são intermediários, não refletirão essa política.

  A liquidez da economia dependerá exclusivamente da demanda do público por papel-moeda.

• Questão que, embora não o mencione, está tratando do multiplicador monetário ou bancário. Vamos elucidar:
  
  
  O multiplicador monetário ou bancário mostra a relação entre a oferta de moeda e a base monetária na economia. Ele revela a capacidade que os bancos comerciais têm de ampliar, via crédito, a base monetária da economia. Sua fórmula é a seguinte:
  
  
  m = 1 / 1 - d*(1 - R)
  
  
  d = depósitos à vista / meios de pagamento
  R = encaixe dos bancos comerciais / depósitos à vista
  
  
  Lembrando que m = M/B, sendo m = multiplicador, M = Meios de pagamento e B = Base Monetária. E R = R1 (encaixe em moeda corrente) + R2 (reservas voluntárias) + R3 (reservas compulsórias).
  
  
  Os Meios de Pagamento (M) correspondem a soma do Papel-moeda em Poder do Público (PMPP) e dos Depósitos à Vista nos banco comerciais (DV):
  
  
  M = PMPP + DV
  
  
  Dividindo tudo por M:
  
  
  M/M = PMPP/M + DV/M
  1 = c + d
  c = PMPP/M
  d = DV/M
  
  
  Por sua vez, o multiplicador monetário (m ou k) guarda relação inversa com o PMPP, isso ocorre porque o processo de multiplicação da base monetária se dá pela atuação dos bancos comerciais ao emprestar os recursos disponíveis, ou seja, os depósitos à vista do público. Se o PMPP aumenta em termos proporcionais em relação aos DV, os bancos têm menos recursos para emprestar e, consequentemente, o multiplicador monetário será menor.
  
  
  Fica fácil perceber que o raciocínio é o mesmo de forma invertida para os depósitos à vista, isto é, DV guarda relação direta com o multiplicador monetário.
  
  
  Vamos analisar a proposição propriamente dita:
  
  
  Percebam que se o encaixe monetário dos bancos comerciais for nulo, o fator R da primeira fórmula é zero. Assim, o multiplicador "m" só dependerá do fator "d", isto é, da proporção dos meios de pagamento que é destinada aos depósitos à vista (d), lembrando que c + d = 1.
  
  
  Conforme explicado, se o público tem maior preferência por papel-moeda, isto impacta negativamente o multiplicador monetário por causa da redução dos depósitos à vista, em proporção aos meios de pagamento, e a consequente redução dos fundos emprestáveis dos bancos comerciais.
  
  
  O raciocínio inverso sobre a preferência do público por papel moeda também é verdadeiro.
  
  
  
  
  Gabarito do Professor: CERTO.

• GABARITO: CERTO

  Base Monetária = PMPP + Encaixes bancários

  Se encaixes bancários = 0, então:

  Base Monetária = Papel Moeda em poder público.

• A expansão monetária depende de:

  • d (preferência do público pelo DV) (sendo 1-d = c)
  • r (razão entre encaixes e DV)

  Se encaixe = 0, "r" será zero.

  Logo, a expansão só dependerá de "d" (ou "c").