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Comentario prof Arthur Lima
"A primeira afirmação é FALSA, pois precisamos saber qual é o custo de
captação de financiamento (“custo de capital”). Se esse custo for suficientemente
baixo, pode valer a pena captar recursos e investir em projetos de maior porte.
A segunda afirmação também é FALSA. Considerando os valores fornecidos,
pode valer a pena investir os 10 milhões no projeto B e ainda captar recursos no
mercado para investir no projeto A (afinal a rentabilidade de 20% supera o custo do
financiamento, de 17%).
Já podemos marcar o gabarito (alternativa E), sem nem avaliar a última
afirmação.
A terceira afirmação também é FALSA, pois a análise incremental pode ser
aplicada levando-se em conta não somente a disponibilidade de recursos da
empresa, mas também as opções de captação de recursos de terceiros (custo de
capital)."
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Em resumo:
A decisão de escolha de um projeto não deve se basear somente na disponibilidade de recursos. Esse é um limitador, mas não um decisor. A aceitação deve se basear na comparação de taxas de retornos.
TIR > Custo de Oportunidade do Capital = ACEITA-SE o projeto;
TIR < Custo de Oportunidade do Capital = REJEITA-SE;
Espero ter ajudado. Bons estudos.
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Com relação ao erro da alternativa C: a TIR incremental somente é usada para avaliar projetos mutuamente exclusivos; como o comando da questão fala em projetos independentes a análise incremental não pode ser usada para tomada decisão de investimento nos mesmos.
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(Falso) Se a disponibilidade
de recursos da empresa for de R$ 5 milhões ou qualquer outro valor, não podemos
afirmar qual projeto deverá ser escolhido, já que não conhecemos a taxa mínima
de atratividade do projeto, logo não sabemos qual o mínimo que o investidor se
propõe a ganhar com a aplicação de recursos no projeto.
(Falso) Como o investidor
tem disponível R$ 10 milhões, com custo de oportunidade de 17%, ele precisa
aplicar os recursos no projeto que o remunera acima do custo de oportunidade,
neste caso, pode ser o projeto “A”.
(Falso)
A análise incremental deverá ser realizada considerando tanto a disponibilidade
de recursos - próprios, quanto os recursos captados no mercado financeiro.
Gabarito: Letra “E”.
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A primeira afirmação é FALSA, pois precisamos saber qual é o custo de captação de financiamento (“custo de capital”). Se esse custo for suficientemente baixo, pode valer a pena captar recursos e investir em projetos de maior porte.
A segunda afirmação também é FALSA. Considerando os valores fornecidos, vale a pena investir os 10 milhões no projeto A, afinal sua TIR de 20% supera o custo de oportunidade, de 17%.
Já podemos marcar o gabarito (alternativa E), sem nem avaliar a última afirmação.
A terceira afirmação também é FALSA, pois a análise incremental pode ser aplicada levando-se em conta não somente a disponibilidade de recursos da empresa, mas também as opções de captação de recursos de terceiros (custo de capital).
Resposta: E
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"A primeira afirmação é FALSA, pois precisamos saber qual é o custo de
captação de financiamento (“custo de capital”). Se esse custo for suficientemente
baixo, pode valer a pena captar recursos e investir em projetos de maior porte.
A segunda afirmação também é FALSA. Considerando os valores fornecidos,
pode valer a pena investir os 10 milhões no projeto B e ainda captar recursos no
mercado para investir no projeto A (afinal a rentabilidade de 20% supera o custo do
financiamento, de 17%).
Já podemos marcar o gabarito (alternativa E), sem nem avaliar a última
afirmação.
A terceira afirmação também é FALSA, pois a análise incremental pode ser
aplicada levando-se em conta não somente a disponibilidade de recursos da
empresa, mas também as opções de captação de recursos de terceiros (custo de
capital)."