A água age por resfriamento e abafamento, dependendo da maneira como é aplicada. No caso da questão agiu por abafamento, porque retirou o ar do local
RESFRIAMENTO - Esse método consiste em jogarmos água no local em chamas provocando seu resfriamento e consequentemente eliminando o componente "calor" do triângulo do fogo.
ABAFAMENTO - Quando abafamos o fogo, impedimos que o oxigênio participe da reação. Logo, ao retirarmos esse componente comburente (oxigênio) do triângulo, também extinguimos o fogo.
ISOLAMENTO - Separando o combustível dos demais componentes do fogo, isolando-o, como na abertura de uma trilha (acero) na mata, por exemplo, o fogo não passa, impedindo que se forme o triângulo.
http://www.prpgf.ueg.br/sesmt/conteudo/2226_metodos_de_extincao_do_fogo__